投信：明年指數上看9200點

中國信託投信今天舉行2014投資展望。總經理于蕙玲表示，台股今年出現量縮價穩、低波動的新型態，加權指數高低點差距僅899點，創下1990年以來新低；年化波動度更創歷史新低的5.8%，不到歷史平均的1/3，幾乎與全球債券指數旗鼓相當，完全失去過往上沖下洗的活力。

于蕙玲分析，大盤看似水波無痕，卻處處充滿類股輪動機會，指數非但一度突破8500點心理關卡，漲幅甚至稱冠新興亞股，不少個股頻創歷史新高價位。

展望馬年行情，她認為，雖然不會「快馬加鞭」，但也是隻「勇腳馬」。經濟成長力道雖弱、但趨勢向上，加上各主要資料庫蒐集各研究機構分析，2014年企業獲利增長幅度達13%，兩項數據都有利台股高低點向上移動。

若以過去5年台股平均本益比約16.4倍，上市公司企業每股總盈餘560元計算，高點將挑戰9200點；支撐從今年的7600點，上移至7900點。

她說，價穩是台股新常態，投資上就該有新思維。短期內台股難見滾量齊頭式上漲行情，大型股龍困淺灘，淺水當然是撈小魚中小型股。

觀察2005至2007年量縮低波動期間，中小型股表現最為突出，預期馬年盤勢架構與今年類似，續揚可期。

自2004年至2013年的10年間，中小型基金第1季表現最佳，平均報酬達6.11%，正報酬機率高達7成。

布局策略上，兩岸關係題材為金融、傳產類股點燃長多引信，並獲得外資關愛眼神；電子類股部分，包括Apple訂單獨惠台廠供應鏈，帶領相關產業獲利跳躍式成長、中國大陸4G採購商機及網路消費等相關概念股也是著墨重點。