元大寶來亞太成長基金經理人黃廷偉表示,日股與日圓技術線型已突破三角收斂壓力區,明年日經指數在國際經濟好轉及政策帶動下,可望挑戰1萬7500點。
他預期日圓兌美元匯率明年看108,以目前點位來計算,貶值幅度相對有限。
就2014年4季度走勢分析,第2季走勢應會相對震盪,主要是受提升消費稅的影響,但第1季在提前消費效應帶動下,預料消費相關類股的表現應會相對強勁。
日本企業每股盈餘(EPS)明年預估增長21%,較歐美地區平均10%高;本益比(PE)為12.9倍,也較美歐的14倍為低,盈餘增長潛力及估值相對便宜也提供日股的表現空間。
但受限於日圓貶值幅度小,黃廷偉認為,日股投資策略將偏重選股,通膨相關如金融、地產、奧運相關如基建、外需相關如汽車與電子等類股可多加留意。
元大寶來全球ETF成長組合基金經理人賴盈良指出,日本股市因為長期不振,10多年前將個人證券交易所得稅從20%降到10%,但是調降期限將於今年年底到期,2014年還將另外課徵地震稅。明年日本證券交易所得稅總計約為20.3%。
日股於11月上漲5%之後,12月份散戶在證交稅提升之前賣股票機率大增,可逢低再承接。
至於日本上一次多頭出現在1980到1990年代,距離現在已有20年之久。前一個10年,也就是1970至1980年代,黃金也曾出現一波多頭,平均每年交出30%的報酬率。之後黃金沈寂20年,2000到2010年再現多頭,年化報酬率有16%。
若歷史重演,失落20年的日本可望成為2010至2020年最閃亮的市場之一。加上首相安倍晉三人氣不墜,搭配具國際觀的央行行長黑田東彥,又有2020年奧運會的舉辦權花落日本,天時地利人和具備,預期日本股市將是今後數年最值得關注的市場。