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美Q3 GDP優預期 惟庫存去化壓力大 製造業擴張存隱憂

鉅亨網/鉅亨網記者王莞甯 台北 2013.12.06 00:00
美國商務部府公布其第3季第經濟成長率(GDP)上修0.8個百分點至3.6%,不僅明顯優於初估值2.8%、較上季2.5%加速,更較市場預期的3.1%為佳,不過,元大寶華綜合經濟研究院今(6)日對此指出,美國庫存去化壓力遠比初估為大,暗示當前製造業的快速擴張存有隱憂,年底相關消費數據將是觀察重點。

元大寶華表示,雖美國經濟成長大幅上修,然其上修完全反映存貨貢獻度的調整,消費、進出口和固定資本投資成長率並無大幅度修正,也就是說,美國庫存去化壓力遠比初估大,顯示當前製造業的快速擴張存有隱憂,若第4季美國旺季消費不如預期,則明年第1季經濟成長將面臨庫存反噬。因此,年底相關消費數據將是觀察重點。

第3季美國經濟加速成長,民間經濟活動貢獻達3.52個百分點,而其中近半由存貨投資貢獻,消費和固定投資加總,貢獻度反由2.20下滑至1.77個百分點。

元大寶華指出,展望第4季,隨著QE3退場預期越來越強烈,近期房市成長動能已明顯趨緩,即便年底就業市場改善力道強勁,但年底國會兩黨財政協商,恐導致消費者信心惡化的情況下,消費動能能否再回溫仍是未知數,這也意味,一旦年底旺季消費不如預期,明年第1季庫存去化後座力將既強且快,嚴重抑制經濟成長。

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