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日元貶、退休基金待命 日股多頭加倍奉還

鉅亨網/鉅亨網記者周康玉 台北 2013.12.05 00:00
日銀寬鬆政策也持續在市場發酵,日本核心消費者物價指數在今年九月不僅連續四個月走高,也是近五年來首次出現由負轉正的情況,投信表示,日股目前僅是落後補漲,下一波日本公務員退休基金也準備進場,投資人可把握日元回貶、日股修正時承接日股,靜待日股多頭的「加倍奉還」。

日本退休基金顧問小組(GPIF)公布上季投資的資產中,獲利金額最高的資產為日股,收益達1.16兆日圓,報酬率為6.07%,GPIF建議政府,應檢示過度集中於國內債券的投資組合,應多元投資於REITs、股市等資產。先機日本股票基金富盛產品經理高齊英指出,市場正評估規模達1.21兆美元的退休基金加碼股市的建議,不過,調整投資組合需要一些時間,相對美歐股先前的漲勢,日股算是落後補漲。

日股在10月盤整後,近兩周來漲勢再起,累計漲幅近8%,創6月以來新高。高齊英表示,美歐股市頻創新高,日股因為日元貶值紅利,多頭再次抬頭。儘管美國QE即將退場,但日本QE還在持續,美日兩國貨幣政策的分歧,加上財相麻生太郎支持干預匯價,激勵日元貶破101價位,帶動出口類股。

聯博日本策略價值基金經理人緒方克明(Katsuaki Ogata )指出,日股自今年5月間的高點大幅下修後,近幾個月來已重新站穩腳步,且在日元貶值、企業獲利展望良好等正面消息支撐下,股市表現更優於去年同期水準。儘管安倍經濟學一開始引爆的市場熱潮已略為降溫,但從相關經濟數據來看,通貨緊縮似乎已接近終點,且企業獲利已穩定復甦。

高齊英表示,未來能否再推日股一把,觀察重點包括(1)日、美央行動向;(2)企業稅是否下調與薪資是否上調,以及(3)退休基金顧問小組的偏好建議。

亨德森遠見日本股票基金經理人Michael Wood-Martin指出,儘管自第三季以來,外資對於日股的熱度稍稍減退,部分獲利了結賣壓使得大盤攻勢受阻,但展望未來,在政治情勢穩定、企業信心面回升,以及物價與經濟成長率出現同步回溫下,日股後市仍不看淡。

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