估正新Q3毛利率回升

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12 年前

（中央社記者田裕斌台北2013年11月8日電）正新橡膠(2105)短線受到外資報告看壞，股價急挫，自8月除權息以來股價跌幅超過25%，不過，法人估，在原物料價格走跌下，正新第3季毛利率較第2季回升。

不過，正新股價近期受到外資報告看壞影響，短線急跌，包括高盛證券、摩根士丹利都調降正新評等，目標價分別為64元、62元，巴黎證券雖看好輪胎原物料價格將長期處於低檔水準，但仍將正新目標價降至98元。

業界表示，正新來自於中國大陸營收占比高達6成，多以售後維修(AM)市場為主，近期受到一線廠包括普利斯通(Bridgestone)、韓泰(Hankook)從組裝市場(OM)轉向AM市場影響，售價確有調降，不過從第3季單季合併營收仍有新台幣350億元水準估計，正新在中國大陸出貨量及市占率有持續提升。

由於第3季是輪胎業傳統淡季，正新單季營收卻無明顯下滑，加上合成膠、天然膠價格維持低檔水準，正新毛利率，可望較第2季的25.35%持續提升，法人估計，正新第3季在毛利率走揚下，單季稅後純益可較第2季成長，上看50億元。

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