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●宸鴻目標價 大摩砍到125.5元☆

中央商情網/ 2013.11.01 00:00
(中央社記者羅秀文台北2013年11月1日電)宸鴻(3673)昨天舉行法說會,預告第4季營益率恐降到2%至3%,摩根士丹證券預估宸鴻第4季每股虧損3.9元,將評等由「中立」降為減碼,目標價大砍至125.5元,再創外資圈新低。

宸鴻昨天法說會公布公布第3季稅後淨利僅新台幣10.1億元,較第2季大減67.7%,較去年同期減少69%,每股稅後盈餘3.06元,創上市以來新低。

展望第4季,宸鴻預估營收可望成長15%至20%,但因價格競爭加劇,營益率恐降至2%至3%。宸鴻累計前3季稀釋每股盈餘25.28元。

摩根士丹利證券最新報告指出,宸鴻預期第4季營收可望季增15%至20%,但營益率恐降至2%至3%,意味面臨巨大價格壓力,iPad不再是獲利驅動者。在認列一次性損失後,預估宸鴻第4季每股將虧損3.9元。

此外,摩根士丹利證券指出,宸鴻將平潭5.5代新廠量產時間延後到明年第2季,意味新的低價筆記型電腦(NB)解決方案進展有限。TOL單片觸控和奈米銀觸控產品初期量產規模小,對短期獲利挹注有限。

摩根士丹利證券下修宸鴻2013至2015年每股獲利(EPS)預估34%至53%,來到22.88、16.25、14.86元,預期法說會後將引發外資另一波獲利下修潮。若明年可維持獲利,預估股價在淨值比1倍,即147.5元可望有支撐。

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