美債上限危機解除 　美股短多可期 　歐日同步受惠

美國舉債上限議案趕在10/17期限前過關，美債問題暫時解套，調高債務上限至明年2/7，政府恢復營運至明年1/15，摩根投信認為，美股短多走勢值得期待，同樣具有景氣復甦題材的歐日股市也可望同步受惠。

摩根投信副總經理劉玲君指出，雖然美債問題牽動市場敏感神經，但就過去經驗來看，每8-9個月就會上演一次美國債務上限談判，自1960 年以來已上調近80次之多，早就不足為奇，且金融市場對於美債問題的負面反應有逐年遞減跡象。

根據摩根投信統計，近3年來，S&P500指數在美債問題解決前3月的表現，從2011年的5%跌幅， 2012年收歛至下跌1%，今年甚至走升2.4%，顯見市場對於美債上限調高已有預期。

至於美債問題解決後的美股表現，則取決於當時的經濟基本面。劉玲君說明，由於2011年還有歐債來搗亂，景氣復甦動能脆弱，美股表現也受到影響，拉近至2012年，美債危機解除後，股市充份反應美國經濟築底回升的利多，漲升氣勢相當強勁。

劉玲君認為，預期美債上限議題延後的慶祝行情有限，將是先短多後緩漲的格局。劉玲君分析，美債上限問題並未完全解決，只是往後遞延，短期景氣利多可能受抑，年底前將偏向緩漲格局，市場轉向聚焦企業財報發布結果，待明年初債務上限與預算問題順利解決後，美股可望在景氣復甦與企業獲利回升下展開中多行情。

眼見美債違約的最糟情形並不會發生，極端事件風險向後遞延至明年初，不過，美國仍存在債務上限不確定性，因此，劉玲君表示，短線來看，資金偏好將持續轉向同樣具有高度景氣能見度的歐洲及日本，不僅日股受惠安倍三隻箭策略收效，歐洲經濟也逐季復甦，吸引資金大舉回流，預期在美國債務上限壓力解除後，歐日股市將隨風險偏好改善而有上揚機會。