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美國政府關門 創造美股進場時機

NOWnews/ 2013.10.02 00:00
記者楊伶雯/台北報導

美國政府臨時支出預算審議因與歐式健保包裹處理,參眾兩院(參議院由民主黨主導,眾議院由共和黨主導)陷入膠著,無法如期在9/30通過預算法案,美國政府自10/1起部份營運停止運作,為17年後首見停擺,摩根證券副總經理謝瑞妍認為,前次(1995年)美政府停止運作期間,美股仍是挺住收紅,可見只要經濟基本面向上不變,政治紛擾之際正是進場佈局美股的好時機。

根據摩根資產管理統計,前次美國政府停止運作發生在1995/12/16~1996/1/6,長達21天,美股在停擺期間仍挺住收紅,MSCI世界指數也維持漲勢,不僅如此,後1個月至後6個月美股持續走揚,漲幅在4-5%不等。

謝瑞妍表示,美國政府部份營運暫停曾出現過17次,平均停擺天數為6天,就過去經驗來看,每暫停營運一週約減少美國GDP約0.15%,一旦恢復營運後,部份損失的GDP可由加班方式回復,因此,只要未來幾周美國政府預算案獲得解決,影響料將有限。

再者,美股已在9/29先行反應政治協商破局預期,道瓊工業指數大跌逾百點,以過去經驗來看,多數賣壓都會在美國政府關門前宣洩完畢。謝瑞妍進一步指出,全球經濟環境明顯改善,即便美國政府短暫停擺,應不致於打亂長線資金佈局,除非僵局持續多周,否則不太可能對經濟或股市構成重大影響。

至於市場憂慮預算爭議將延遲美國債務上限的對話,謝瑞妍指出,美國債務上限需於10月中旬提高,若無法如期通過,美國國債面臨違約,勢必將大幅削減非利息相關的支出,造成經濟面風險,值得持續關注。

謝瑞妍強調,重演2011年美債降評造成股市急跌的機率較低,因當時引發降評的時空背景和現在已大不同。穆迪也表示美國國會與總統有望就提高債務上限達成一致,不太可能針對目前美國AAA主權債務評級和穩定展望進行調整。此外,標準普爾才在今年年中將美國展望調為穩定,並在9/30明確表示不會調降評級。

謝瑞妍預期在10月中旬美國債務上限議題底定前,市場氣氛較為觀望,金融市場可能陷入區間盤整。就第4季投資角度,謝瑞妍認為,美國聯準會將維持相當寬鬆貨幣政策,且維持每月購債規模不變,加上經濟數據顯示美國景氣持續回升,近期政治雜音將是進場佈局的好時機,建議投資人可逢低分批佈局,掌握第4季投資機會。

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