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利率影響短期 美REITs續看好

中央商情網/ 2013.09.12 00:00
(中央社記者許湘欣台北2013年9月12日電)旺了好久的美國REITs(不動產投資信託)受美10年期公債殖利率上漲,引發房貸利率急速上揚衝擊近來走跌,投信業者分析,利率影響只是短期,長線房價續漲有利走勢。

台新北美收益資產證券化基金經理人林瑞瑤表示,觀察2001年以來美國REITs指數走勢,可發現房貸利率對REITs屬短線衝擊,中長期美國REITs指數仍將隨著房價上揚而逐步墊高。

摩根士丹利(Morgan Stanley)預估2014年Case-Shiller美國20大城市房價將上漲4%-6%,高盛也預估美國房價指數至2020年將上漲30%,在房價後市持續看漲且民眾購屋能力仍在歷史高點之下,她認為,北美REITs後市漲升行情值得期待,有回檔反而可逢低中長線布局。

林瑞瑤指出,近期美國公布的最新房市數據,持續交出佳績,包括S&P/Case-Shiller所追蹤的美國20大都會區6月房價上漲2.2%,且20大都會區房價全數上漲;7月成屋銷售年率月增6.5%至539萬戶,高於路透社統計預估的515萬戶,並創下2009年11月以來新高,若與去年同期相比,年增率達17.2%;7月新屋開工上升5.9%至年率89.6萬等。

一連串的正面數據表現,說明美國不動產的強勁復甦力道,提供北美REITs下檔有力支撐。

林瑞瑤說,雖然美國房價及房貸利率都彈升,但目前整體房貸占民眾收入比重僅由15%上揚至17%,仍低於長期平均的22%,顯示民眾購屋能力仍然位於歷史高點。

另一方面,加總房貸支出、保證費、保險費以及房屋稅,並除以可支配所得,美聯準會所計算出的美國貸款財務負擔能力比,目前仍位於非常低的位置,也顯示民眾購屋能力非常高,不會出現房市泡沫化的疑慮。

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