台灣長年期公債受到QE擬退場帶動，殖利率大幅上揚，但貨幣市場並未受到明顯波及，主因為市場資金充沛，1年內投資標的成為去化游資最佳管道，熱烈搶標的結果，利率逆勢下滑，但昨天出現重大變化。
中央銀行昨受財政部委託，標售273天期300億元國庫券，雖然吸引820.5億元搶標，但銀行業變得非常保守，且財政部考量舉債成本，最終僅得標245.5億元，決標貼現率為0.5%，有54.5億元因標單未達底價而落標。
前次國庫券落標是在2011年底，當時發行182天期300億元，有88億元落標，受到利率走升預期增溫影響，本次273天期國庫券再度落標。
大型行庫資金調度人士說，利率的確有上揚空間，加上財政部上週增發一期182天期200億元國庫券，央行本週五又要標售364天期1000億元定存單，使得本次銀行業投標保守，由過去「寧濫勿缺」轉為「寧缺勿濫」。
不只政府公債，包括國營企業台電、晶圓代工龍頭台積電，這兩家代表性的指標企業，近期發債也都遇到瓶頸。
「政府及企業還沒適應利率轉折！」債券交易員指出，近期政府及企業發債陸續出現流標情況，顯示發債人與市場，雙方對利率走向的落差不斷擴大，不少企業選擇延後發債，待QE退場計畫出爐再說。