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8月基金陸股表現靚 歐股資金回補空間大

卡優新聞網/楊晴萱 2013.08.29 00:00

全球市場持續受到美國貨幣寬鬆政策(QE)退場時間表的衝擊,但相較5、6月風險性資產的全面急跌,近期資產反應程度有明顯和緩。觀察8月來各類基金績效表現,估值偏低且籌碼乾淨的市場異軍突起,又以歐股和中國為代表,不僅有8類歐洲相關基金排進前10名,中國基金也以3.74%平均報酬率排名第2。

市場對美國QE退場疑慮未除,使得全球股債市陷入震盪,總計8月份以來,金管會證期局核備的1,020檔海外基金平均下跌0.48%;其中758檔股票型基金平均下跌0.35%,229檔債券型基金平均下跌1.03%。在這一波修正之中,中國與歐洲股票型基金,反而逆勢上漲,表現相當搶眼。

摩根證券副總經理謝瑞妍表示,QE是否9月即啟動減少購債尚無定論,但已造成短線市場波動加劇,包括巴西、印度、印尼近期更因資金撤出,貨幣大貶而拖累股債重挫。預期伴隨美國利率逐步正常化,造成資金陸續調整配置過程中,經濟動能較佳或財務結構較穩健市場,表現可望相對較穩健。

謝瑞妍強調,歐元區經濟已重回成長軌道,最新PMI數據也優於市場預期,景氣呈現增溫趨勢。根據美林對全球基金經理人調查顯示,機構投資人對歐洲經濟信心已逐漸回升,但對於歐股持股相較歷史水準仍明顯偏低。此外,今(2013)年迄今流入歐股基金僅83.75億美元,明顯落後美股的945億與日股的351億美元,歐洲復甦格局有向上風險,具有資金回補機會。

中國方面,摩根中國基金經理人沈松分析,中國為資本管制與經常帳盈餘國家,受熱錢退潮影響較小,且受惠穩增長政策與流動性風險受到控制,股市氣氛改善,近1月來上證指數反彈逾5%,表現優於各主要股市。來自政策面的支撐是陸股反攻轉強的一大因素。

富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人馬克‧墨比爾斯則認為,市場對聯準會退場議題反應過度,造成亞股回檔,但聯準會將持續購債,不是一次就抽走所有資金,資金仍在金融市場體系裡。事實上中國依舊是全球重要的投資區域,看好消費導向的產業,例如製作食品營養添加物的企業和茶飲零售公司。

從基本面來看,第一金中國世紀基金經理人黃時彥指出,近期中國陸續公布總體及企業獲利數字皆普遍優於預期,其中匯豐PMI發布8月預覽值為50.1,較上月終值上升2.4,創4個月新高,意味中國經濟穩定態勢延續,未來在中國政府政策面偏多及資金面的簇擁下,陸股將可望穩定上漲。

8月份股債基金類型排行前十名,如下表:

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