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〈台股青紅燈〉升息殺傷力大於戰爭

自由時報/ 2013.08.29 00:00
1987年美股崩盤,是因為利率上升引起,當年10月美股崩盤前幾個月,美國10年期公債殖利率上漲45%,如今同樣商品公債殖利率已上漲逾75%,對美股後市大家千萬不能再有太樂觀預期。

1987年大崩盤即是股市俗稱的「黑色星期一」,發生於1987年10月19日(星期一)的股災。當日全球股市在紐約道瓊工業平均指數帶頭暴跌508點,跌幅高達22.6%,相當於現在道瓊指數暴跌3399點,引發金融市場恐慌,及隨之而來1980年代末的經濟衰退。

今年與1987年的另一個相似點是,一整個夏天,美股都在持續創新高,太多資金的人為炒作,必將引發股市投資人對股價高估的疑慮。

利率走升是壓制股價的最大因素,在5月份Fed主席宣布將緊縮貨幣寬鬆之後,美國10年期公債殖利率由1.6%,漲到昨天的2.738%,漲幅達71%;30年房貸利率由5月的3.4%,漲到上星期的4.58%,漲幅達34.7%,美國聯邦利率雖未調升,但市場實質利率早已漲翻天了。

大家切記,利率上升是股市最大的殺手,資金退潮已使股市動能消減,資金成本提高,股市更難有好表現,中東戰爭只是短期因素,核心還是在利率,說會崩盤不是要危言聳聽,小心總是能駛萬年船。(金貝貝)

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