6月境外基金規模縮水　美股基金逆勢吸金

美國量化寬鬆政策轉向干擾投資氣氛，不但全球金融市場大地震，也連帶衝擊基金市場買氣。據投信投顧公會最新統計資料，6月境外基金規模出現大縮水，一舉跌破2.6兆元，為8個月來新低的2.59兆元，且較上(5)月減少2,574億元，改寫2008年10月以來單月最大減少金額的紀錄。

境外基金規模大跳水，股票型及高收益債基金規模縮減為罪魁禍首，分別較上月減少862億及781億元；股票型基金規模更跌破兆元大關，達到9,726億元，為2009年8月以來首見，儘管如此，仍有6類股票型基金維持淨申購，以美國基金逆勢流入20億元最搶眼。

摩根證券副總經理謝瑞妍分析，美國QE提前退場預期及中國流動性緊俏搗亂，金融市場臉色鐵青，MSCI世界指數6月份下跌2.6%，為今(2013)年單月最大跌幅。市場氣氛低迷並採觀望態度，資金買氣不佳，甚至獲利了結出場，加上資產價格下跌拖累基金淨值縮水，使得6月份境外基金規模縮水。

謝瑞妍強調，投資人不須過度憂慮，市場已逐漸建立QE政策調整的共識，搭配近期美歐中經濟數據改善鮮明，國際股市自下半年來已見止跌走升。不但股市走勢回穩，高收益債資金也迅速回籠，其對美債利率敏感度較低，擁有較高收益保護，並兼具對美國經濟正向連動，又較股市波動度為低，投資價值顯而易見。

即便6月份股票型基金買氣不佳，仍有6類基金維持淨申購態勢，以美國基金吸金最凌厲。摩根美國增長基金經理人強納森‧賽門(Jonathan Simon)分析，美國景氣好轉有目共睹，尤其來自內部結構的正向調整，更增強市場對於美國經濟回復成長的信心，紛紛提前搶進布局。不只國人投資意願高漲，國際資金買氣更是旺盛，根據EPFR統計，美國基金今年吸金已突破千億美元。

富蘭克林潛力組合基金經理人布魯斯‧鮑曼則認為，無論從資金面、評價面或景氣面來看，美股多頭仍大有可為，特別是在評價面部分，儘管美股指數屢創歷史新高，但史坦普500指數本益比僅有15~16倍，相較2000年及2007年前兩波歷史高點，當時本益比分別高達31倍及17.5倍的水準，顯示目前美國股市評價面仍處合理。

布魯斯‧鮑曼進一步指出，美股評價面優勢，加以美國下半年經濟成長率可望加速至2.5%以上、明(2014)年上看3%，美國經濟加速復甦有望帶動企業獲利增長，美股吸金趨勢未見反轉，對美股中長線仍秉持樂觀看法。

6月境外基金規模變化，如下表：