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新興國家 不再是成長火車頭

中央商情網/ 2013.08.12 00:00
(中央社台北2013年8月12日電)「華爾街日報」(WSJ)報導,全球經濟動能正轉向已開發世界,遠離金融海嘯以來一直引領成長的新興經濟體。

根據投資機構橋水聯合公司(Bridgewater Associates LP)估計,日本、美國和歐洲等發達經濟體對規模74兆美元全球經濟成長的貢獻,2007年中以來首度超越中國大陸、印度和巴西等新興國家。

如此轉變可能會重塑國際資本流動,並顛覆企業對新興市場抱以殷切期盼的預測。

刺激這項轉變的動力之一,是多年來一直是全球經濟脆弱環節的日本再起。日本政府今天稍早公布,上季經年化後經濟擴張2.6%,雖低於第1季經修正後的3.8%,但和多年來停滯相比仍氣象一新。

美國經濟復甦已產生溫和穩定成長,本週出爐的最新報告也預料將顯示,長期衰退的歐洲經濟最近1季可能些微擴張。

在此同時,巴西、俄羅斯、印度和大陸等新興國家主力不是深陷困境,就是回不到近幾年亮麗的表現。國際貨幣基金(IMF)預測今年全球經濟將擴張3.3%,相較之下,去年為3.2%,2011年則是4%。

這項轉變可能為業務擴及全球的企業形成新的考驗,其中有些業者已感受到影響。

伊利諾州孚樂率公司(Flexible Steel Lacing Co.)執行長懷特(Richard White)表示,全球經濟「放慢的幅度遠比我們預期還大」。

這家未上市製造及礦業用輸送帶產品銷售商,原本以今年年營收成長從近幾年的20%降至約12%來訂定計畫,結果他說營收停滯不前,該公司在美國雇用人力(占900名總員工將近2/3)也因此持平。

孚樂率在10國經營,產品銷往超過150個國家,懷特說:「根本原因似乎是中國,他們對鐵礦砂、銅和煤的需求帶動澳洲、南非和南美的礦業活動。」

全球成長的最新再平衡仍在初期,假使新興經濟體微幅反彈,還是有可能逆轉。

即使擴張速度不如以往,但許多新興市場經濟體成長速度依舊在全世界名列前茅。大陸官方全年成長目標7.5%,將使今年落到1990年以來最慢,但仍遠超美國約2%的成長率,不過有些經濟學家認為大陸成長將比政府目標慢得多。經濟學家預期,東南亞和南美等地不少較小的新興經濟體成長將相對強勁,但仍比前幾年慢。

新興經濟體未直接受益於成熟市場成長回溫的跡象之一,是新興市場的國內生產毛額(GDP)成長指標—採購經理人指數(PMI)。經濟諮詢公司凱投宏觀(Capital Economics)彙編的總和指數顯示,新興市場PMI已來到2009年初以來最低水平,美國、歐洲和日本的相同指數則呈現擴張。

歐洲暫時性復甦尚未形成可能有助於新興經濟體的貿易成長。日本目前是成長最快的大型已開發經濟體,但其復甦效應也還沒有擴散到鄰國。日本復甦伴隨著日圓重貶而來,這讓進口品更加昂貴,並代表日本民眾更可能去買本土製產品。

橋水的指標一部分是以目前成長率估計為準,而非官方數據,其中顯示美國、日本和其他已開發市場在經濟學家預期今年全球經濟活動新增的2.4兆美元中,正貢獻約60%。橋水是全球最大避險基金,以其全球經濟分析著稱,在金融海嘯期間績效大致良好。(譯者:中央社尹俊傑)

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