回到頂端
|||
熱門: 蔡阿嘎 韓失業率 小嫻

高收益債上周大舉吸金54億美元 創單周歷史新高

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2013.07.29 00:00
根據EPFR統計,過去一周全球高收益債基金淨流入54億美元,創下單周淨流入歷史新高,就連非美高收益債單周淨流入達22億美元,是目前為止最高的單周淨流入金額,相較下,投資級債資金流入持平,而新興市場債則淨流出11億美元。

德盛安聯PIMCO多元收益債券產品經理鄧漢翔表示,受到近期聯準會言論轉趨溫和效應所致,帶動風險性債券出現不小的反彈。事實上,就資金面來看,也可發現資金回補速度相當快。

根據美林基金經理人最新調查,經理人願意加碼的債券以高收益債券穩居第一。摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克(Robert Cook)指出,站在投資角度,歷經5-6月的下修後,目前高收益債券價格遭到低估,加上高收益債提供不錯的收益率,且與美國經濟與股市連動,在風險報酬上相當具有吸引力。

庫克解釋,由於高收益債與美股相關係數約六成,與公債殖利率則為負數,推估高收益債可望得利於經濟復甦,使違約率維持低檔而有不錯的報酬表現。至於違約率部分,JPMorgan證券預估,高收益債今明兩年違約率將維持在2%,低於歷史平均的4%。

庫克強調,在景氣回春撐腰下,高收益債可望持續走俏,而且長期來看,高收益債總報酬中約九成來自固定的配息收益,益加凸顯資金長線佈局優勢。

富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人謝佳伶說,在企業違約風險仍低、企業獲利已連續兩個月上修,加以美國經濟將逐季回升等基本面持續改善,預期下半年美國高收益債利差可望趨於收斂,建議可側重利率風險較低的B級公司債,期以兼顧報酬與風險的目標。

鄧漢翔認為,目前投資應聚焦「收益」,而非倚賴「成長」之標的。主因在於「收益」是較確定的,但「成長」不是。而債券仍是投資組合裡尋找收益的關鍵工具。

但此時也應汰弱留強:投資範圍狹隘的、不能多空彈性的、與股市連動性高的單一券種是此時應淘汰的標的,並建議轉進能多元尋找機會的、能多空彈性操作的、具資產配置趨勢的債券基金。

他建議,投資應以多元找收益策略,在各券種間彈性布局,不但能掌握近來資金在各券種間輪動的趨勢,也會比只重押在與股票連動性過高的單一券種來得好,避免在追求收益的同時,暴露在過高的風險中。

社群留言