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日盛投顧盤前分析

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2013.07.24 00:00
◆盤勢分析

法國企業信心連續第3個月攀升,這意味著需求改善可能有助於這個歐洲第2大經濟體擺脫衰退,歐股開盤走高,但製造業指數不如預期,汎歐指數收黑。在德儀第二季每股盈餘優於市場預期下,道瓊指數再創新高(+0.14%),但其餘三大指數則是攻高後收跌的局面。市場另一個重點,則是在美股盤後蘋果的財報,以甫公布的數字來看,季營收在353億美元,去年同期為350億美元,毛利率達36.9%,淨利69億美元,換算每股約7.47美元,營收和每股獲利均超出分析師預期,至於第4財季表現,蘋果預估營收將會落在340-370億美元之間毛利率將介於36-37%之間,盤後交易目前上漲逾5%。(4/23公司預估第三季營收將介於335-355億美元,毛利率介於36%-37%;市場估營收平均值為351.7億美元,每股獲利7.33美元),整體表現高於市場預期。不過以蘋果過去7個季度的財報裡,有4次超過分析師預期,且在財報公佈後,蘋果的股價也僅僅2次上漲,因此對台灣的蘋果概念股的激勵,以短線視之。

今日看盤觀察點(1)蘋果概念股以2317鴻海、4938和碩、2474可成為主要看盤指標;(2)記憶體代表股3474華亞科、2408南科(7/23)下午法說,對下半年DRAM看法仍偏樂觀,因此有機會帶動周邊族群個股走強(6239力成、2451創見)(3) 3008大立光週四要舉行法說,為高價股最重要指標;2498宏達電除息走勢不弱,一度拉到漲停,但中線弱勢指標地位未變,上檔先觀察7/9近期大量位置。(3)昨經濟部公布6月工業生產指數99.45年減0.43%,其中,製造業生產指數99.43,年減0.55%,已是連5月衰退;製造業四大業別部分,資訊電子工業年減0.86%,金屬機電工業年減4.00%,化學工業年增3.60%,民生工業年增1.78%,對照盤面上,塑化類股將是今天觀察的重點。

此波由6/25低點7663反彈到8265後拉回,在上週五(7/19)出現跳空下殺的帶量黑k,並且跌破7/11此次反彈段的最大量點位(當日收8179點),但昨日拉高的紅K,又將此缺口(7/19-缺口上緣8181點)回補,加上量同步回升,因此短線多方又有重新掌握優勢的機會(不過由於8180為多空必爭點,故要守穩3日以上才可確認);昨外資買超106.67億;外資連二日在台指期大量回補空單後,未平倉部位轉為淨多1126口,代表在短線的看法上偏多。選股上,再過2週將進入8月,包括7月的營收,及2Q財報會陸續看到,因此要避開一些財報不佳或3Q展望不好者;具業績題材者、跌深股、低基期則仍是可承接標的。

法說

(1)南科(2408) 1Q單季轉虧為盈,每股盈餘0.02元,2Q單季稅後盈餘16.76億元,每股獲利0.07元,優於第一季。其中消費型記憶體及低功率產品佔營收比接近50%,預估今年第四季非PC產品可佔營收比重的70%。30奈米將提前至10月達成每月投片量4萬片,比原訂計劃提前2個月,第二季30奈米投片已達總投片產能的20%,且將按計劃在第三季提升至50%。公司另外表示第三季出貨量將比第二季下滑15%,(營收比第二季下滑),但在產品價格持穩以及產品組合持續轉好下,認為第三季獲利可望比第二季相當甚至小幅成長。

(2)華亞科(3474)1Q雖因認列4.53億元閒置產能損失而小虧6.13億元(每股淨損0.11元),由於今年新的計價模式中,每片晶圓平均營收採用客戶先前三個月DRAM產品之均價做計算,第2季DRAM產品售價較第1季攀升,第二季平均毛利率與營業淨利率分別達28%、27%,較前一季之負3%、負5%有顯著的改善,單季EPS達到0.62元。目前PC DRAM占比約為五成,預期今年第四季底,PC DRAM占比降至35%,第二季位元出貨量較前一季成長19%(優於預期),第三季位元出貨量預估較第二季仍可增加幾個百分點,因產品組合持續轉好,且預期第三季合約價格持穩,公司重申樂觀的論調,預期公司營運「第三季將比第二季好,並且不只是好一點點」。第一季資本支出為21億元,2013年由先前的45億元提高到80億元(預計今年第四季20奈米製程試產)。另外5/10股東會,私募增資案將由南亞及相關企業全數認購(60億),因此上半年淨值回到5元之上,11月將正式脫離全額交割股的行列。

兩岸通訊產業合作及交流會議在本月27日、28日舉行,由於今年對於兩岸來說,都是積極建構4G的關鍵年度,本次議程將對會針對兩岸4G合作以及成立場測中心作進一步討論,台廠未來生產LTE、TD-LTE、WiMAX或是WiFi產品,都可以透過這座場測、直接供貨大陸電信三雄;此外,藉由本次的兩岸搭橋極,大陸電信三雄,華為、中興、大唐等設備商可望順道參訪國內重量級台廠、為今年4G起步尋找供貨商,目前傳出可能參訪的台廠聯發科(2454)、華碩(2357)、宏碁(2353)、廣達(2382)、宏達電(2498),以及網通廠的正文(4906)、合勤控(3704)等,這些個股也將是近期市場關注的焦點。

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