人行鬆綁貸款利率 存款保險與金融機構退場機制有望年底前推出

元大寶華指出，全面放開貸款利率管制後，金融機構與客戶自主協商定價的空間將進一步擴大，一方面有利促進金融機構採取差異化的定價策略，降低企業融資成本，並不斷提高自主定價能力，轉變經營模式，提升服務水準，進一步加大對企業、居民的金融支援力度。

另一方面，企業根據自身條件選擇不同的融資管道，隨著企業越來越多地通過債券、股票等進行直接融資，不僅有利於發展直接融資市場，促進社會融資的多元化，也為金融機構增加小微企業貸款留出更大的空間，提高小微企業的信貸可獲得性。

至於開放金融機構貸款利率管制對於銀行業影響，元大寶華認為，依照去年下調貸款浮動區間的經驗，80%以上銀行業並未發生下調貸款利率一步到位的情況，多數仍能維持基準利率(含)之上的貸款利率水準。因此，開放金融機構貸款利率管制，短期內並不會發生貸款利率大幅下滑的價格競爭情況。

元大寶華也表示，由於此次並未同步開放存款利率管制，銀行存貸利差短期不致大幅縮減。但隨著完全利率市場化的逐步到位，中長期銀行體系仍將難以避免市場化所帶來的陣痛調整期，金融機構間的整併與退出將成為金改的重要一環。

另一方面，雖此次並未開放針對房地產業利率管制，但房地產資金來源僅20%來自於銀行貸款，大部分屬於自籌資金及其他管道，因此影響有限；惟仍須注意影子銀行隨政策監管規模將逐漸縮小，而影子銀行資金投向多集中於房地產與地方融資平台，恐不利於未來房地產開發商的融資需求。

元大寶華強調，未來利率市場化改革需持續進行，未來資金運用效率提升與中小企業、三農等的扶持仍須依賴其他配套政策，才能真正提升經濟成長的品質與結構轉型。