富蘭克林指出,5至6月全球各類債市殖利率同步向上調整,但美聯邦準備理事會下半年政策只是減少量化寬鬆的規模,而不是由寬鬆轉為緊縮,再加上全球通膨率仍處於溫和情境,股市波動將激起資金對債券的需求。
以資金流向來看,富蘭克林投顧認為,7月上旬為止,新興國家債券型基金已連續第7週淨流出,但流出情況已稍有緩和。
富蘭克林強調,新興債市已經和過去10至30年前狀況不同,當時新興國家很多為經常帳赤字,必須仰賴特別是來自美國的短期負債資金融通。目前局勢已有很大的轉變,多數國家有經常帳盈餘,累積大量外匯存底,現在即使面對外資匯出,也可以有充沛外匯存底做為因應緩衝。
富蘭克林投顧評估,將來就算美國聯準會停止印鈔買債,但還有其他國家如日本印鈔提供資金流入,且歐洲央行也宣示會維持低利率很長一段時間,第2季市場對新興債市恐慌顯然過度。