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美國首度升息前2年 美股漲幅上看4成

卡優新聞網/楊晴萱 2013.07.11 00:00

美國QE政策轉向,提高市場對於聯準會升息的預期。回顧過去美國進入升息循環前,美股上漲氣勢高昂,首度升息前2年以及前1年全面走揚,尤其是前2年平均漲幅更上看4成。投信業者認為,眼見QE退場衝擊逐步淡化,美國經濟數據持續亮眼,企業獲利又不差,續漲氣勢可望延續。

美國第2季企業財報照往例由美國鋁業掀起序幕,7月8日盤後美國鋁業公布財報,不計入特殊項目的每股獲利為7美分、略優於市場預估的6美分,營收也繳出優於預期的結果。不過,目前市場預估第2季企業營收與盈餘分別成長1.6%與2.9%,恐不若前一季。

對此,摩根美國增長基金經理人強納森‧賽門(Jonathan Simon)分析,先行下修獲利有利於後續財報優於預期的機會,若從全球來看,美國企業獲利上修動能仍相對強勁,僅次於日本,因此若財報發布優於預期,美股可望有明顯反應。

賽門進一步指出,美國脫離財政懸崖與公共減支陰影後,景氣下檔風險降低,不僅就業市場回春,房市更是明顯復甦。由於房地產是美國民眾最重要的資產之一,占總資產約25%,房價上漲所帶來的財富效果將支撐起消費市場,進而帶動美股漲升動能。

摩根投信表示,在經濟數據及企業財報優於預期激勵下,S&P500指數站上50日均線,短中長期均線重回多頭排列格局。從價值面分析,S&P500指數未來12個月本益比約13.8倍,與過去10年平均值相當,價值面合理,短線續強機會仍濃。

富蘭克林潛力組合基金經理人布魯斯‧鮑曼也認為,美國就業情勢穩定好轉,加上下半年財政緊縮對年化GDP成長率的拖累程度,預估將比上半年減少,汽車銷售及房市信心數據顯示消費支出及房屋市場正面,經濟走強的環境相當有利於中小型股表現,其中特別看好基期低的金融保險股、中小型原物料及能源類股。

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