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股價沒跟上!三商美邦人壽每股EV50.5元 總座為股價抱屈

NOWnews/ 2013.07.10 00:00
記者顏真真/台北報導

三商美邦人壽10日歡慶成立20周年,同時,也公布2012年底隱含價值(EV)新台幣585億元,年成長19.5%,每股隱含價值為50.5元,不過,若與10日收盤價15.65元相比,股價EV比僅0.31倍,也讓三商美邦人壽總經理孟嘉仁為自家股價抱屈,而財務長楊棋材更直言,從每股EV角度來看,「我們的價格應該算是低估」。

三商美邦人壽截至今年第一季,管理總資產逾6308億元,2012年初年度保費(FYP)448億元,排名市場第6,總保費收入突破千億元。三商美邦人壽表示,今年上半年FYP已有238億元,總保費610億元,今年總保費目標上看1150億元,年增15%。

此外,三商美邦人壽2012年稅後盈餘15.38億元,同時,受惠新契約貢獻及股市回升,2012年底隱含價值較前一年提升至585億元,以流通在外普通股11.59億股計算,每股隱含價值來到50.5元。

相較每股隱含價值達50.5元,三商美邦人壽10日每股收盤價為15.65元,也讓總經理孟嘉仁為自家股價抱屈,覺得股價被打折。財務長楊棋材也表示,股價是由市場決定,但若從基本客觀數據來看,一般保險公司評估價格通常會用每股淨值法或每股EV來做比較。

他說,若從每股EV來看,與同樣是上市的單獨壽險公司包括台壽及中壽,中壽每股EV約40元,股價29.2元,股價EV比約0.73倍,台壽約0.5倍,三商美邦人壽僅0.31倍,就每股EV角度來看,「我們的價格應該算是低估」。

此外,三商美邦人壽可運用資金達5690億元,除取得可投資海外資產比重達4成的資格外,三商美邦人壽也取得中國大陸合格境外機構投資人(QFII)資格,未來將積極尋求海外不動產投資機會,目標鎖定亞洲大型城市包括上海、東京等地的優質商辦大樓與地標型建物,且與國際級不動產開發公司合作。

此外,三商美邦人壽也審慎評估購併及策略聯盟機會,目標包括銀行及壽險業,並預計在年底前送件申請北京辦事處,除大陸市場外,也將開拓東南亞市場,希望能將台灣成功的經營模式複製到東南亞市場。

孟嘉仁指出,併購部分,其實三商美邦人壽隨時都在看,但可能因為都以長期經營角度出發,出價總是不如人,至於東南亞市場,他認為,東南亞國家人均GDP仍低,加上人口較年輕,對三商美邦人壽來說是一個機會,尤其是人口多的印尼及馬來西亞,不過,他也強調,一定要在取得經營控制權之下,才會考慮。

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