紐約研究機構CBB International總裁米勒(Leland Miller)表示,去年底以來,中國金融體系就一反過去四年來快速擴張、轉為逐漸緊縮,從人行種種動作來看,也顯示未來暫不會有新一輪刺激政策。
米勒指出,中國銀行間同業拆借利率升高,是信用體系緊張的指標,信用轉換機制已經斷裂,除非進行修復,中國不會有快樂的結局。
人行日前發布聲明指出,中國經濟及金融體系的表現良好,市場目前不缺乏流動性。
但中國經濟須開始向信用擴張及過度投資展開搏鬥,這是因應未來若發生金融危機,為了避免經濟衰退所採取的預應措施。
長期看空中國的史米德資本管理公司執行長史米德(Bill Smead)分析,中國在二○○八到二○一一年間推出總值二.五兆美元的刺激措施,絕大部分資金流向特定項目,除興建鐵路、橋樑、機場及公寓等外,也讓產能過剩現象快速惡化。
史米德指出,很多基礎建設激化只是為了展示中國強勁的經濟成長,並未產生經濟租金(economic rent)效益。
《中國即將崩潰》作者章家敦表示,中國實際的經濟成長率可能僅二%到三%,若扣除鬼城建築及不知通往何處的高速鐵路,中國經濟可能半點都沒有成長。
此外,根據中國外匯管理局公布資料,截至三月底,中國外債達七六四○億美元,年底時預料將逼近一兆美元。但分析師表示,中國的外匯存底超過三兆美元,足以因應中國的外債。