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6月獨靠日股基金強勢撐場 14檔基金報酬率逾1%

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2013.06.27 00:00
全球股市6月份受到QE政策轉向風雲變色,統計6月僅有28檔境內外股票基金交出正報酬,其中日本基金就包辦了27檔,進一步觀察,更有14檔基金績效逾1%。投信認為,對照美國QE即將在明年年中終止,目前日本央行仍然維持寬鬆的貨幣政策,預估充沛的資金環境將引領日股進一步上攻。

摩根日本科技基金經理人寇克斯(Oliver Cox)指出,美國聯準會QE緩步退場擾亂市場動能,日股不免隨之波動,加上日元升值,引發投資人獲利了結賣壓,是釀成前一波日股走跌的主因。

寇克斯表示,日本今(2013)年首季GDP年增率4.1%,創一年來新高,且市場對於日本內部結構朝正向發展均有共識,長線看好日本經濟恢復成長的聲浪不斷,進而吸引資金持續進駐日股。根據EPFR統計,日股基金今年累計吸金已超過300億美元,且僅有一周淨流出。

寇克斯認為,在政策積極寬鬆助陣下,儘管有助於日股維持強勢,但日本經濟要擺脫通縮惡性循環,還需要實質經濟作為,後續需觀察財政刺激政策是否有助於改善經濟結構及促進經濟成長。

接下來安倍政府的第三隻箭,即在未來10 年內實現實質GDP 年增長率2%的配套措施細節備受市場關注,寇克斯認為,自民黨若在7 月參議院選舉取得絕對多數,將達到完全執政,安倍政府在9 月推出第二輪更全面的經濟成長策略,料將涵蓋刺激企業投資意願、促進勞動力及開放貿易競爭等更決定性改革策略。

目前市場多認為7月份參議院選舉結果將是左右日本股市短期走勢的關鍵,但施羅德日本股票團隊主管前田正吾卻認為,主要關鍵在於自民黨能贏多少,以及安倍選後會提出什麼樣的改革政策。

前田正吾說,由於結構性改革難有立竿見影之效,通常需要3-5年的時間,因此不論對日本經濟或股市的影響都是長遠的。因此現階段影響日本股市的主要因素首要為美國經濟成長,其次則是寬鬆的貨幣政策,再來才是安倍後續的改革政策。

前田正吾進一步指出,只要美國經濟復甦腳步穩健,自然有利於日本的出口產業;再者,若因美國經濟表現佳而結束量化寬鬆政策,甚或升息,同時日本仍維持在低利率水準,都將使得美日利差擴大,帶動美元走強,日元相對走弱,並提升日本出口廠商的競爭優勢,更有利於日本股市。

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