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匯豐:日元短線徘徊95-100元區間 百元大關端視安倍政策是否奏效

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2013.06.18 00:00
美國聯準會(Fed)將展開兩天利率會議,預估重點將聚焦減緩購債計畫,外界也普遍認為日元將持續走貶。對此,匯豐環球資本市場亞太區財富策略部總監葉劍雄(Ronald Ip)表示,推測現階段日元短線將在95元-100元間擺盪,至於能否重新挑戰100關卡,就得觀察安倍內閣的長遠經濟增長方案和各項改革措施,能否滿足市場的期望而定。

觀察上星期日元匯價波動,平均波幅超過均5%,葉劍雄認為,主要原因在於市場對於日本央行和首相安倍晉三抱以期待,儘管安倍第三支箭立意良好,但在尚未兌現前提下,導致日元匯價就宛如雲霄飛車般,大起大落。

回顧上周日本央行會議,市場期望央行會作出措施穩定日本的債券市場,但結果央行卻僅維持政策不變,更未有延長固定利息貸款的年期至一年以上,以減低債市的波動性,讓美元兌日元旋即下跌逾100點。

再者,先前市場謠傳日本政府將調整日本公共退休基金,並投入更多資金於外國債券和股市,但結果僅透露時間點可能在秋季,加上安倍在公布長遠經濟成長策略的預覽時,也僅有中長期目標,在政策不符市場期待下,導致日股大跌,美元兌日元亦大幅下滑。

葉劍雄說,市場對日本政府和央行的期望日與俱增,但「希望越大,失望也就越大」,就現階而言段,短線將落在95-100元水平,大起大落,能否重新挑戰100水平,端看安倍內閣的長遠經濟增長方案和各項改革措施,能否滿足市場的期望。

至於日股部分,瑞銀投信表示,在7月份參院選舉前,安倍經濟學否奏效仍是考驗,加上目前QE退場時間傳言不斷,都是干擾日股因素干擾。不過,待本周FED開完會議後,可望消除市場雜音,估計日股波動也將降低。

儘管日股波動加大,但瑞銀投信認為,數據顯示日本基本面正在改善,像是近期公布首季GDP達4%優於市場預期,世界銀行也將2013日本全年經濟成長預期由0.8%調升至1.4%。

另外,近期券商紛紛上調日本企業明(2014)年企業獲利,主要是看好日元回貶,出口商可望增加匯兌收益的前提之下,一般預料,TOPIX指數成分股的企業獲利可望在明年成長達40%。

瑞銀投信表示,前一波日本漲幅主要是受到題材面的驅動,導致國際資金大幅進駐,也因此容易受到QE影響而所有鬆動;隨著安倍經濟學成效的顯現,預計日股可望由經濟基本面好轉所帶動,而通常由實質面所帶動的股市,往往漲幅都較為健康,漲勢也較為堅挺。

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