在投資人打賭聯準會將著手縮減購債規模下,美國10年期公債殖利率已從5月2日的1.63%,衝上將近14個月高點2.19%。美債殖利率飆升,正削弱柏南奇(Ben S. Bernanke)為壓低利率並對抗7.6%失業率所祭出前所未有的措施。
曾任聯準會貨幣事務部(Division of Monetary Affairs)科長的蓋本(Michael Gapen)指出,柏南奇必須讓市場相信,每月購債規模縮小不會是積極政策緊縮的前奏,還要確保升息不會扼殺美國疲弱的經濟擴張。
現任巴克萊集團(Barclays Plc)資深美國經濟師的蓋本說:「當他們想談減碼,卻又沒明確解釋這怎麼搭配退場策略其他層面時,他們等於在玩火。儘管你想迴避,但你卻冒了過早緊縮的風險。」
美國聯邦公開市場委員會(FOMC)台北時間20日凌晨結束為期兩天的例會並發布政策聲明後,現年59歲的柏南奇將有機會在記者會上重新調整聯準會要傳達的訊息。屆時FOMC也計劃提供經濟成長、通膨、失業和利率的預測。
在此之前,美國30年期公債殖利率11日攀抵3.43%,創去年4月以來新高。台北時間晚間10時19分,這項殖利率降低0.04個百分點,來到3.32%。
投資人把決策官員放出購債減碼的風聲,解讀成聯準會最快明年就會開始調高主要利率的訊號。根據聯邦資金期貨合約價,投資人預期聯準會明年12月前有47%的機率,會將利率從零至0.25%調高到起碼0.5%。
兩個月前這項機率只有20%左右。這也和3月14名聯準會官員中,多數預估至少2015年前FOMC都不會調高聯邦資金利率的看法相左。聯準會從2008年12月起,便將銀行業隔夜拆款利率壓在逼近零的水準。
避險基金波多馬克河資本公司(Potomac River Capital)投資長史賓德爾(Mark Spindel)表示,柏南奇必須在20日強調即使購債減碼後,「政策仍會相當寬鬆」。柏南奇必須明確指出調整貨幣政策時,「油門和煞車有別」。
柏南奇5月22日出席美國國會聯合經濟委員會(Joint Economic Committee)聽證會時表示,FOMC「預期,在資產收購計畫結束、經濟復甦加強後好一段時間,高度寬鬆的貨幣政策立場依舊是適當的」。
柏南奇提到,決策人士希望見到「勞動市場好轉且改善可持續下去的信心增加」。他說,將近800萬的兼職就業人口希望有全職工作。
他表示:「高失業和就業不足率的代價格外高昂。它們不僅讓受影響的個人及其家人處境艱辛,也侵蝕勞工技能,從而損害整體經濟的生產潛能。」(譯者:中央社尹俊傑)