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資金仍愛日股 今年來淨流入達289億美元 5年新高

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2013.05.27 00:00
美國聯準會傳出擬縮減購債,消息一出引發風險性資產震盪。日股更一度重跌逾7%,但就資金流向來看,資金其實仍然捧場日股。根據EPFR統計,上周日股淨流入30.43億美元。累計今(2013)年以來流入已達289億美元,創5年來單年度流入新高。

而新興市場則未完全扭轉資金流出劣勢,其中亞洲(不含日本)受中國PMI不如預期影響,淨流出1.39億美元,拉丁美洲與金磚四國的流出趨勢也並未減緩。

受到聯準會將啟動退場的傳言影響,日股上周出現單日重挫千點的宣洩賣壓出籠。但摩根證券投資策略部副總謝瑞妍表示,儘管聯準會表示每月850億美元購債規模會隨經濟數據調整,但並非外界想像的每月定量減少的退場,且已持有的資產聯準會則可能任其自然到期,以減少衝擊。

事實上,聯準會未來即使每月購債規模縮減,仍淨增加購債。其他央行則持續降息與量化寬鬆,使市場資金持續增加。謝瑞妍認為,在政策調整基於經濟改6善前提,調整幅度亦和緩並維持資金淨寬鬆,風險性資產仍將獲得低檔支撐。

對於短線波動壓力大增的日股,謝瑞妍說,日股去(2012)年11月迄今波段漲幅超過7成,加上中國PMI數據不如預期增加市場避險需求,促成日元急升,日股瞬間大跌,但預期在獲利了結賣壓出籠後,市場將重新回歸基本面。

從首季財報來看,不僅市場持續上修日股每股盈餘預期,企業資本支出的意願也有提升,搭配6月安倍內閣將出台刺激民間投資政策方向,對日本長期基本面將呈現結構性改善,對股市而言皆屬正面支撐。

德盛安聯東方入息產品經理許廷全認為,參與日股漲升契機建議仍以尋找基期較低、評價較低、具轉機機會企業為主,針對不動產因看好長線回升表現,近期亦可持續加碼。不過,由於單一市場大幅回檔波動難免,他建議認同日本翻身、中國穩步回溫契機的投資人,不妨以區域平衡型方式參與未來亞太地區投資機會。

富蘭克林坦伯頓日本基金經理人史蒂芬.多佛分析,在日本寬鬆貨幣政策不變前提下,搭配安倍6月份推出具指標意義的經濟成長策略、七月份執政的自民黨亦尋求於參議院改選中取得多數黨地位,政策與政治面利多仍可期待,加以企業獲利面改善的基本面支撐,日股修正後仍有再度往上攻堅的可能。

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