里昂下修正新目標價 受惠日元走貶 但通路預期降價恐壓抑需求
鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北
13 年前
里昂證券出具報告表示，正新(2105-TW)首季業績表現符合預期，日元走貶也可受惠匯率收益，不過由於通路終端預期價格調降，需求可能僅溫和復甦，重申買進評等，但將目標價從125元下調至120元，一併下調今明兩年獲利預估分別為1.3%、3.2%。
里昂證券指出，日元走貶，正新其日元債務應可受惠，預估正新在匯率走勢下，約有新台幣7億元的外匯收益。
里昂證券也指出，正新首季毛利率為24.3%，主要是因新產能成本和產用率較低影響。不過隨著天然橡膠價格季減5-6%，預估第2季獲利仍可成長，但需求因通路端預期平均產品單價調降，可能將壓抑需求，預期僅為溫和復甦。
里昂證券指出，正新庫存水位仍健康，不過考量下半年需求受降價預期的影響，調，雖然重申買進評等，但調降2013-2014年獲利預期分別為1.3%、3.2%，一併調降目標價，從125元下修至120元。
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