地方債台高築 陸投資增速放緩

2008年為應對全球金融危機，時任大陸國務院總理的溫家寶推出「（人民幣）4兆元」振興經濟計畫，各地拚建設，卻也留下設施閒置與地方政府債台高築的問題。

李克強接任國務院總理後主推「城鎮化」，外界關注大陸經濟轉型升級要「走老路」還是「創新路」，統計局公布的數據顯示，在拉動經濟的三頭馬車中，投資的比例正逐漸減少。

今年前4個月，大陸全國固定資產投資年增率為20.6%，增速比今年前3個月平均增速下滑0.3個百分點，大陸的投資增速再次下降。

每日經濟新聞今天報導，初步統計顯示，各省、市、自治區的固定資產投資總額逾20兆元，地方政府推出各項投資計畫，但大陸能否避免經濟發展泡沫化，中央怎麼處理地方債正是關鍵。

大陸國務院發展研究中心宏觀經濟研究部部長余斌表示，地方負債率較高，稅收增加困難，而民生類支出壓力較大，基建投資擴張能力受到限制，預計今年固定資產投資約成長18%。

里昂證券大陸及香港策略研究部主管張耀昌說，大陸地方政府債務大約為18兆元，占國內生產毛額（GDP）總量約35%，雖然地方政府的債務仍在可控範圍之內，但風險不斷增加。

國際兩大信評機構惠譽和穆迪4月先後下調中國主權債務評等，地方債務風險是主要原因。穆迪稱，地方政府的負債可能影響資產負債表質量，妨礙大陸經濟向更平衡穩定的成長方式轉變。

中國人民銀行（大陸央行）日前公布的數據顯示，社會融資總規模4月達1.75兆元，雖較3月下滑3成，仍處於歷史高位，但企業貸款表現平平，顯示金融與實體經濟之間錯位。