華信投顧盤後－市場觀望氣氛仍然濃厚

四月初，台幣一度受到日、韓匯率的大幅貶值而隨之回貶，但是過去這半個多月以來，台幣反而持續呈現強勢漲升走勢。台幣的強勢，除了能夠戰勝之前投機入市的放空外資，以及降低通膨水準外，對於台灣的經濟景氣可以說有害無益，我國出口金額連續衰退就是最佳明證。但是直到今天，仍然不見央行強力進場壓抑台幣升值幅度的動作，我們認為只有兩個可能：一）.央行再度採取誘敵深入的戰略，之後再以放手讓台幣急貶的方式，讓進場做多台幣的投機外資鍛羽而歸。二）.本波外資湧入匯市的力量太過強大，央行只好先行退讓，避免與這一波湧入的投機外資正面衝突。如果是前者，短期內將可望見到台幣瞬間急貶的走勢，屆時，壽險股和電子股將有機會展開強力漲勢。反之，如果外資強力主導匯市走勢，則必須注意外資不但沒有流入股市，反而反手做空台指期貨的可能。

上週五的日K線留下長上影線，但今天大盤並未收黑，反而呈現相對抗跌走勢，而且外資除了拉高平倉摩台指外，也繼續大舉加碼多單，對於市場信心必將產生相當程度的振奮作用。雖然週三休市，明天又將收月線，市場觀望氣氛應該仍然濃厚，但是賣壓也將減輕，因此只要國際股市維持強勢震盪走勢，明天台灣股市或有機會出乎意料之外的以中長紅作收，就算國際股市走勢不如預期強勢，台股最糟的情況，應該也只是繼續狹幅震盪收小紅小黑而已。不過需要注意的是，真正決定大盤趨勢方向的，應該還是在於五月初的走勢，因此，建議等到五月初趨勢方向明朗後，再做較大幅度的操作。

李永年分析師

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