IMF警告 歐洲公司債藏風險

IMF在今天公布的「全球金融穩定報告」（Global Financial Stability Report）中指出，義大利、西班牙和葡萄牙企業背負著最大的「債務積壓」（debt overhang）。這份分析1500家歐洲非金融上市公司的報告顯示，企業界出現緊繃可能也會損害銀行資產品質。

IMF表示：「在高獲利預期和寬鬆的授信條件下，歐元區邊陲國企業已在信貸擴張期累積可觀的債務積壓。」如今他們「遭遇在低成長和高利率的環境中減少債務積壓的挑戰，這與歐元區金融分裂狀況部分相關」。

即使歐洲中央銀行（ECB）已計劃收購高負債國家的債券，歐洲決策人士仍在想方設法讓邊陲國企業有拿到低成本信貸的管道。IMF這份報告將賽普勒斯、希臘、愛爾蘭、義大利、葡萄牙和西班牙列為邊陲國。

IMF昨天下修全球經濟成長預測，並敦促歐元區採取「積極的」貨幣政策。歐元區預計連續第2年經濟萎縮，落在全世界其他地區後頭。

IMF將債務積壓形容成產生極大利息支付的重擔，使企業無法投資原本可讓他們長時間自行減債的可獲利計畫。

IMF說：「儘管大型綜合性企業可能變賣海外子公司等資產以減少槓桿，但有獲利潛力的出售案恐怕會對營收和獲利產生負面影響。此外，進一步刪減營運成本、股利和資本支出可能也有必要，對成長和市場信心形成額外的風險。」

IMF指出，雖然在歐洲央行誓言拯救歐元區並提供希臘更多的債務減免後，這個貨幣同盟和全球各地的金融風險已減輕，但部分銀行仍面臨高融資成本和不斷惡化的資產品質。（譯者：中央社尹俊傑）