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天達:綜合型資源基金 波動較低又可掌握輪漲契機

中央商情網/ 2013.04.16 00:00
日期:2013年4月16日天達:綜合型資源基金,波動較低又可掌握輪漲契機  塞普勒斯傳出將出售約10公噸的黃金儲備以籌措所需資金,引起近幾日國際金價大地震,而中國最新公佈GDP成長不如預期,景氣復甦疑慮再起,也拖累能源、基本金屬等商品價格走跌,今年以來多呈現負報酬,然而天達投顧指出,原物料低迷的投資氛圍中,仍有表現突出的次產業族群,如天然氣及棉花,根據彭博統計,今年以來迄4月15日止,漲幅都達到兩位數,分別為23%、12%,顯示在動盪環境下,透過綜合型資源基金,多元參與原物料行情,有助於降低波動且同時參與各原物料產業輪漲契機。  原物料相關產業基金的波動度大致都不低,然而根據理柏統計迄今年3月底止,國內已核備所有天然資源基金近一年平均年化標準差為18%,仍低於貴金屬基金平均24%,尤其投資範圍廣泛之綜合型資源基金,1年年化標準差多數更低於整體天然資源平均值。天達投顧分析指出,綜合型資源基金投資標的至少涵蓋2種以上的次原物料族群,如油金、或油礦金,有的甚至將油礦農金4種次產業族群都納入投資範圍,佈局多元、加上靈活操作的彈性,因而有助於降低綜合型資源基金之波動度,在動盪環境中更可獲得青睞。  舉例來說,天然氣價格雖然昨(15)日也出現約2%的修正,唯今年以來漲幅仍高達23%,表現相當亮眼,使得持有天然氣相關部位的能源基金與綜合資源基金都可望受惠。天達投顧指出,今年年初北半球氣溫異常低溫,取暖用油增加,加上近來天然氣庫存數據下滑,激勵天然氣價格持續走揚。展望未來,天達環球能源基金經理人華強思(Charles

Whall)表示,中國為全球最大能源消耗國,但是天然氣普及率卻是很低,僅佔中國需求的4%,此外,日本福島核災後,對液化天然氣的需求也大增,都提供長期天然氣之良好投資機會。  而原油雖然短期跌破每桶90美元關卡,然而華強思指出,因為現有油田已有超過83%過了開採高峰期,新增加的原油產量,多是邊際開採成本較高的深海油田以及如緻密油等之非傳統能源,長期供給下滑、邊際成本又提高,但需求並沒有減少,高油價環境自然難以改變,能源股投資前景仍持續看好。  至於近日出現大地震的國際金價,天達環球黃金基金經理人喬培禮(BradleyGeorge)指出,ETF投資市場不振、避險基金放空、分析師調降金礦公司盈餘,林林總總的負向因素彙集,導致金價與金礦股持續向下測試底部,然而,審視一直以來支撐金價的因素,不論是各國央行量化寬鬆、黃金的保值特性、及央行儲備價值等層面都仍存在,因此,長遠來看,大幅波動後往往提供長期佈局的進場時點,唯不可避免的是,未來趨勢走向將不會是平順無波的。  綜上整體而言,天達投顧建議,面對原物料走勢波動增加的投資環境,透過綜合型資源基金佈局仍是降低投資組合波動風險、同時又不用擔心是否錯過其他次產業輪漲的投資機會。資料來源:天達投顧~

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