永豐期貨台指選擇權盤後－台塑遭到摜殺 8000點連兩日失守跌破5日線

台指期週三下跌8點收在7990點。價差方面，三月份台指期、電子期與摩台期皆為逆價差，其中台指期轉為逆價差略至5.51點，電子期轉為逆價差至0.77點，金融期正價差縮小至2.30點，摩台期轉為逆價差至0.25點。三大期指皆在平盤上下震盪，其中以金融期表現最為強勢。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單減碼2162口，淨多單降至3893口，特定法人多單減碼2379口，淨多單降至4424口。三大法人於現貨市場賣超36.04億元，於期貨市場多單減碼876口，淨多單降至6718口，外資期貨多單減碼1457口，淨多單降至6176口，顯示法人心態仍維持中性樂觀預期不變。

期貨走勢方面，前日美股盤中持續創高，週三台指期適逢周選擇權結算，8000點出現短壓，在台塑遭遇摜壓下指數一度在盤下震盪，所幸前日跌深的金融類股回神，台積電買盤進場下，終場硬是將指數收在平盤之上。由籌碼面來觀察，法人於現貨市場連兩日賣超，期貨多單部位亦稍有減碼，但整體來看法人對後勢尚未改偏多操作方向。技術面，週三日線收黑8000點連兩日未能站上，收盤位置仍跌破5日均線，短多氣勢稍有受阻，但日線偏多格局仍未改變，未來指數是否有上漲空間須看盤面能否出現下波領漲主流，否則短線仍有拉回整理的可能，操作上建議沿五日線偏多操作為宜並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，3月份契約買權集中在8000點；賣權部份集中至8000點。未平倉量的部份，買權OI升至540171口，最大序列至8100點，水位降至64598口；而賣權的OI則是升至626720口，最大序列至7600點，水位升至46522口。全月份未平倉量put/call ratio維持在1.16。3月買權平均隱含波動率由9.53%升至9.65%(+1.30%)， 賣權平均隱含波動率則由11.54降至10.81(-6.49%)，買權升賣權降，在目前短線偏多格局仍持續發展背景下，操作上建議於7800-8100點佈局買權多頭價差因應。