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股王沉浮錄 多僅一代拳王

自由時報/ 2013.03.13 00:00
記者陳永吉/特稿

台股又見新股王,而過去出現的股王幾乎都是「一代拳王」,隨著產業趨勢波動與榮枯,大都是曇花一現,股王一出現,也代表該產業離高點不遠,恐將從藍海轉成紅海市場。

一九八○年代台股資產投機炒作,金融、資產股當道,當時國壽寫下的一九七五元,至今無人能破;但隨著資產泡沫,國泰金在二○○九年最低僅剩二十四元,叫人不勝欷歔。

在金融資產沒落後,台股開啟電子股的二十年大多頭行情,都是電子股稱王,但因電子產品世代交替快速,且國外競爭對手來頭也大,幾乎每年股王都換人做。

最先稱王的電子股是華碩,當時台灣成為PC王國,華碩以主機板起家,配合英特爾出貨,每年賺進二到三個資本額,常常一股配一股,相信還有很多資深投資人懷念當時高配股的行情;不過,華碩股王也因高配股隔年就被廣達竄位,NB代工業取代PC業,成為當時最被看好的產業。

接著威盛、禾伸堂則分別靠著英特爾的失誤及日本被動元件—MLCC產品大缺貨,時勢造英雄,只是現在股價都不到三十元,威盛還連虧了七年,落到減資數次。

歷任股王多股本小 籌碼集中

隨著PC沒落,宏達電靠智慧型手機、益通靠著油價飆漲,太陽能成為再生能源希望,都曾突破千元大關,再掀股王話題;而近年的股王大立光,則是緊跟蘋果腳步,隨iPhone、iPad產品不斷問世,大立光股價也水漲船高。

事實上,這些股王的特點就是當時股本小,籌碼集中,只要有題材,就成為市場追逐的焦點,但隨著股市走空,題材化為泡沫,股王下場通常讓人感嘆,昔日股王現在股價仍破百的僅剩華碩、宏達電、聯發科、大立光,最慘的益通最低不到九元。

那股王適合投資嗎?從事後驗證,的確不宜,但股王興起代表台股另一個多頭循環,有股王攻頂,才能拉開投資價值及本益比,其他個股才有表現空間,所以股王投資人只可遠觀,千萬不可褻玩焉,但沒有股王,市場成為一攤死水,也難有激情。

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