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日盛投顧盤前分析

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2013.02.01 00:00
◆盤勢分析

美國初次申請失業金人數在連續二周下降後,上周大幅上升,加上美國1月計劃裁員人數大增24%至40430人的訊息,美四大指數均收低。在個股方面,高通漲3.9%,UPS收跌2.4%,陶氏化學獲利未達預期,股價收盤大跌7%。

雖然昨日最後一盤出現爆量110億急拉27點的走勢(主要為傳產大型股,電子股則有70億,其中台積電就成交14億,金融股約13.85億),但相對週三仍是量縮,因此今日須再補量(800億),不過10日線向上與月線形成黃金交叉(7750點),故從均線結構來看,多方的優勢尚未有明顯變化。選股上,跌深先拉回整理者(蘋果、營建、面板)、連結強勢反彈的陸股(少部份中概),及法人或資金仍未撤出者的族群(如傳產大型股、金融股)都是可考慮逢低介入標的。

今年經濟成長率預測從去年十一月時的3.15%,上修0.38%,到3.53%;主計總處官員說,預測上修的首要推力是「出口」。 官員分析說,智慧型手機、平板電腦等行動通訊產品推陳出新;高階晶片產能需求殷切;受惠於大尺吋智慧電視、觸控螢幕等科技應用,面板、零組件供應鏈等相關產業業績提升;加上台商回流擴增產能,上述因素對台灣出口均有正面影響。另外總統府昨天深夜證實內閣人事異動,震撼台北政壇!現任閣揆陳?去職,由副院長江宜樺接任,而行政院副院長則內定由交通部長毛治國出任。

法說

(1)大立光(3008)去年4Q毛利率大幅上揚至45.03%,較3Q大幅增加4.33%,單季稅後28.68億元,創下單季歷史新高,單季每股EPS 21.39元,小幅優於市場預期;累計2012全年41.58元;公司表示1Q營收下滑幅度會較去年同期季減的幅度大一點(去年1Q季減5-6%左右,因此今年有可能在5-10%),由於有部分新規格產品開始出貨,ASP還不錯,且良率也漸入佳境,毛利率部分看起來也還好(可能在40%之上),目前成為韓系品牌客戶供應商,預計2Q開始出貨,但總體2季看起來不太明朗。

(2)聯詠(3034) 去年4Q毛利率達28.92%,較第 3 季增加0.25%,淨利為13.2億元,季增2.7%,每股稅後2.19元,全年EPS為7.32元,符合市場預期。展望今年,驅動IC、觸控IC及電視控制晶片皆有不錯的機會,除也通過高通、聯發科智慧型手機核心晶片生態鏈認證,在中大尺寸面板成功穩住來自友達的訂單,亦成功拓展到群創、華星光、京東方等面板廠,但1Q因農曆年假期,加上客戶調節庫存影響,營收較去年第4季滑落,不過,仍可望較去年同期成長,毛利率也將較去年第4季微幅下滑。

(3)同欣電(6271)4Q合併毛利率33.7%,較第3Q 34.3%微減0.6%,但營利率25.9%,較3Q增加0.6%,每股稅後3.42元,這是由於4Q有5年免稅優惠挹注,提升每股稅後獲利0.8元,累計全年EPS為 8.08元,整體數字是優於市場預期。公司表示今年1Q有兩個變數需要注意,一是農曆春節假期工作天數少,影響1Q營收表現,另外是匯率,原本擔心新台幣匯率到升28元或28.5元,由於接下來新台幣可能走貶,故此一變因已不在,而第2季表現會比第1季好,上半年也會比去年同期成長。整體來看,有利股價繼續走高。

(4)台灣大(3045)去年EBITDA年增3%,主要來自電信及有線電視業務的獲利成長,加上有momo全年度的盈利貢獻;此外,100年度有認列高鐵投資減損,因此101年度營業外費用較前一年下降,使得稅後淨利年成長率達9%,全年度EPS則受惠於100年度第三季執行減資而較前一年度增加16%,達到5.46元。

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