Dairy*)也因乳品品質問題(擅改生產日期)的陰影籠罩，影響營收成長，股價走軟也拖累了投資組合表現。網路類股面臨競爭表現差強人意 投資組合中的中文搜尋引擎百度(Baidu*)股價在去年第4季走跌，主要是因為面臨對手奇虎360(Qihoo 360*) 搜尋引擎異軍突起的競爭；韓國一家最具代表性的網路遊戲公司NCSoft*正面臨手機遊戲平台的強大競爭，股價表現不如預期。南韓智慧型手機市佔強有助支撐投資組合表現 不少日本製造商所提供的產品較不具吸引力，使得像是三星*的南韓企業大受市場青睞，不少日商紛紛強調三星在重要領域上算是市場佼佼者，特別是智慧型手機。投資組合中持有不少部位在三星*，其表現良好有助支撐投資組合表現。基金投資策略 即使全球需求依然疲弱，我仍可在一些與全球需求疲弱情況無關的領域中，尋求一些高品質的公司作為投資標的。例如：資訊科技公司、市場領先的核心消費性公司，以及擁有利基的非核心消費企業。核心消費類股是投資組合中最大加碼的類股 由於新興市場國家的人民消費在食品與能源上，佔大部份的比重，民生消費(核心消費)類股可望受惠於此趨勢，加碼南非零售業Shoprite Holdings*，但減碼全球第二大啤酒廠SABMiller*。南非公司依然具投資吸引力 投資組合中在南非所採取的積極部位算是最大的比重，我偏愛撒哈拉以南的非洲地區，市場成長潛力大，包括跨國多媒體公司Naspers*，目前是第二大持股，但在2012年第4
季時，我已微幅調降該公司，主要受到中國騰訊的影響，Naspers*是騰訊*的大股東，騰訊*在中國股市的表現，連帶也影響到該公司。加碼印度 加碼印度最大抵押貸款機構HDFC*，由於該行相對一些印度國營銀行的資產品質佳，且籌資成本低。我也加碼印度酒業大亨United
Spirits*，受青睞的主要原因是，在全球領導酒商Diageo*取得該公司部份股權後，有助其降低債務與利息支出，再加上在印度當地市場快速擴張之故。資料來源：富達證券～