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華信投顧盤後-當你能飛的時候

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2013.01.25 00:00
◆盤勢分析

今(2013)年若不談匯率,我想就不夠格當名師。不過還好,政府規定股票分析人員不得預測台幣的匯率。這是德政,因為萬一可以分析匯率,那一定會出現一群專家一路追貶或一路追升的可笑情況。你如果還記得前年不是有一群專家在追金價目標嗎?你覺得我在開玩笑嗎?當然不是。例如目前有甲、乙兩國,那甲幣貶值,乙幣相對升值。若用代號來表示:甲↑;乙↓,也可能甲↑;乙↑。那如果有甲、乙、丙三國時,甲↑;乙↓&丙↓或甲↑;乙↑&丙↓亦或甲↑;乙↑&丙↑。重點是假設若為一個區域呢?(例如亞洲區域),那組合有多少種呢?那一定有人專家說最終的結果一定是競貶↑或競升↓,從符號而言最後一定是甲↑;乙↑:丙↑…。或者甲↓;乙↓;丙…的一致結果。可是各國同時競貶或競升的方向一致,但幅度不一定一致。簡言之,反正大家都在猜,這次你猜對,下次他猜對,這次你當大師,下次我當大師,如此而已。充其量是將投資市場搞得更混亂。將這因素加進去,所以2013年的投資市場當然是黯淡,But台股的上半年卻有一條光明路。時序接近封關,外資主導盤面,而美國道瓊創下5年的新高,而外資卻苦於7200點時大筆的借券放空之苦,於是一不做二不休,趁蘋果股價回挫之際大砍蘋果概念股,因此投資人普遍看淡年後行情,可是各位看倌,請你想一想,若蘋果供應鏈轉弱加上2013年大家認為日幣續貶成定局,若把競貶預期放進考量,那扣掉蘋果供應鏈後的電子股不就成非蘋陣營的天下了。

另外買非蘋系列的另一個理由太單純了,當美股半導體股例如應材等半導體設備股平均大漲,就表示半導體產業預期大好。簡單的原因,當終端需求大好,代表半導體大好,半導體為因應供貨孔急必增加資本支出(包括增購設備),所以美國應材等公司大漲。因此要抱股過年的標的就很明顯了。台積電還原權值在歷史高點,位階太高,而半導體設備股又無量不適合多數人持有。

所以2013年的光明路,請回歸『終端智慧』,因為台積電在法說會中已經說過了,我們低、中、高階產品都做,那麼smart之中的宏達電當然是首選。目前宏達電股價表現出勇敢,其背後不就代表經營團隊努力嗎?當你愛的時候就不要放棄愛;當你能夢的時候,就不要放棄夢;當你能飛的時候,蝴蝶就不會放棄飛,對吧!

蔡萬得分析師

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