回到頂端
|||
熱門:

信用債今年好風光!年報酬率最高15% 歐高收益債黑馬竄出

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012.12.27 00:00
今(2012)年堪稱債券稱霸的風光年!今年全球主要政府公債與公司債全數翻紅,其中新興債、高收益債等漲幅逾15%最為亮眼,就連飽受債務危機之苦的歐元區也有佳音傳出,其中歐洲高收益債今年來漲幅高達26%,其他包括美國投資等級及高收益債也都有10%以上的漲幅,而具避險特質的美、德、日公債漲幅僅落在2%-3%間。

三大新興債市中,又新興歐洲漲勢最強,其中像持續與國際貨幣基金進行協商的匈牙利漲幅便達27%,另外,印尼、菲律賓、土耳其、南韓及秘魯均有債信升等利多支撐,今年漲幅介於6.66%~23.37%。

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可‧哈森泰博認為,新興國家中相對看好亞洲國家及匈牙利與波蘭等中東歐國家。不過,隨著資金大舉挹注以及中國調高工資,料將使新興國家面臨通膨惡夢,建議投資人仍可持有原幣計價之短期新興國家公債。

根據摩根大通、美銀美林等券商對明年債市預估報酬率來看,新興國家本地貨幣債可望有10%左右的漲幅表現最為亮麗。哈森泰博認為,新興債市仍有潛在投資契機可尋,雖然新興國家平均信評已?升至投資等級,但未來尚有許多國家具備債信調升的資格,可望帶動利差繼續收斂,

哈森泰博認為,新興國家投資題材包括商品生產國可受惠商品多頭、部分國家更可望再被納入大盤指數,甚至像邊境市場的債市也開始被市場重視,加以新興市場貨幣未來一年仍有機會相對美元升值,新興國家本地貨幣債多頭行情仍可期待。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人肯特‧伯恩斯表示,明(2013)年市場仍有不確定風險,但考量全球經濟可望溫和復甦,以及利率走揚機率大,預估高收益債、新興國家短債等高殖利率優勢且利率風險相對較低的投資標的還有另一波多頭可期。

伯恩斯同時指出,新興國家貨幣其實也蘊含許投資契機,包括歐洲的瑞典、波蘭及挪威等,若是投資這些國家的原幣公債就可同時掌握利差及匯率升值優勢。

富達全球通膨連結債券基金經理人Andy Weir表示,低利率的環境使得原先持有現金的投資人往天期較長或信用風險較高的債券佈局以尋求較高的收益,而此現象預計仍將持續,且此舉也可彌補抵銷未來公債殖利率可能小幅微升的情況。

考量美國聯準會(Fed)已明示將維持目前低利率環境至少2年,市場也預期聯準會仍將持續採行量化貨幣寬鬆政策,因此公債殖利率大幅彈升的空間有限。Andy Weir說,且雖然公債殖利率可能會小幅上升,然受益於殖利率曲線走平,預期債券仍將有正報酬的表現。

社群留言