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投信:QE4 商品原物料利多

中央商情網/ 2012.12.13 00:00
(中央社記者許湘欣台北2012年12月13日電)美國推出第4輪量化寬鬆政策(QE4),投信業者指出,未來美元指數將進一步走弱,對商品原物料是利多。

元大寶來商品指數期信基金經理人曾士育表示,QE4是每月直接買進450億美元公債,將持續提高貨幣供給,以目前美國失業率約7.7%推算,要達到聯準會6.5%以下的失業率目標,尚有一段差距。

換句話說,預料低利率政策及量化寬鬆政策將延續,由於QE3及QE4皆屬無限期無上限,端看失業率是否降低至6.5%以下,勢必推動美元指數進一步走弱,有利商品原物料後市。

曾士育進一步指出,原油價格具有高度的季節性循環,統計2001到2011年各季度的油價表現,可以清楚發現,第1季上漲機率與幅度皆領先其他3季,平均第1季漲幅為11.29%。且統計2001到2011年,於每年12月中進場至隔年3月底的平均報酬率達15.05%。

他說,美國聯準會最新決議要推出QE4的債券購買計畫,必定將推動原本就處於冬季用油旺季的原油市場,有進一步走升的機會。

至於黃金,雖然量化寬鬆政策持續推出,市場反應將會逐步遞減,但貨幣供給額不斷提高是不爭的事實,通貨膨脹預期仍無法避免,因此,他說,具有抗通膨及保值特色的黃金商品,預料將扮演資金避風港的角色,將可望延續長線走多的趨勢。

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