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貿易轉逆差 日圓避險光環褪色

中央商情網/ 2012.12.11 00:00
(中央社台北2012年12月11日電)隨著日本逐漸陷入長期貿易逆差,加上有望當選日本新首相的安倍晉三(Shinzo Abe)力促日本央行採取無限量的貨幣政策措施,日圓匯率的避險魅力正逐漸褪色。

據彭博報導,日本政府數據顯示,曾在2011年大舉搶進日本短期債券的外資,今年買進規模大減了72% 。

日圓匯率在領漲2年後,今年表現在10大已開發國家貨幣中「吊車尾」,而期貨交易員預測日圓恐進一步貶值的押注已飆上5年高點。

受惠於龐大的貿易順差,降低了日本對外國投資融通日本預算赤字的依賴,2008年雷曼兄弟 (Lehman Brothers )倒閉、2009年全球經濟趨緩與2010年歐洲引爆債務危機時,日圓需求強強滾。

不過,隨著日本的貿易優勢萎縮,加上國會議員要求加大印鈔以刺激經濟,市場對於日本承擔其巨大債務的能力開始逐步喪失信心。

掌5.47億美元資產的梅克投資公司(Merk Investments LLC)創辦人暨總裁梅克(Axel Merk)以電郵回覆來函指出:「2008年時,日本有全球最安全的銀行體系,所以我們搶進日圓。如今,日本主權債務狀況江河日下,日本的銀行體系已靠不住了。」

據國際貨幣基金 (IMF)估計,今年日本公共債務占國內生產毛額 (GDP)比重上看237%,稱冠全球,相較美國公共債務占GDP比重為107%。

民調顯示,日本最大在野黨自民黨在16日的大選勝券在握。自民黨若贏得大選,黨魁安倍將重返首相大位。安倍呼籲祭出更多財政措施,及「無限額」貨幣寬鬆來終結10多年來物價下跌的狀況。

日本昨天出爐的數據顯示,第3季GDP年率萎縮3.5%,與11月初估值相符,日本GDP已連2季萎縮,符合「衰退」定義。

日圓匯率今年來計跌9.5%,在追蹤10個發達國家貨幣表現的彭博相關加權指數(Bloomberg Correlation-Weighted Indexes)中,表現名落孫山。日圓去年與前年漲幅傲視群倫,分別上漲5.5%與12%。(譯者:中央社趙蔚蘭)

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