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銀行交易獲利減 財管覓錢途

中央商情網/ 2012.12.04 00:00
(中央社台北2012年12月4日電)全球銀行在主管機關加強監管下,被迫降低仰賴高風險交易獲利,重新找到幫客戶理財的魅力。

德意志銀行(Deutsche Bank AG)現在轉而寄望脫手沒成的基金部門,幫忙提高淨值報酬率。瑞銀(UBS AG)也縮減投資銀行規模,轉而聚焦幫貴客管理資產。

高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)、摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)和富國銀行(Wells Fargo & Co.)等美國大型銀行,也考慮擴張資產管理部門,打算從富達投資(Fidelity Investments)等基金公司手上,搶些生意。

紐約精品投資銀行-艾維克合夥公司(Evercore Partners Inc.)執行長施拉斯汀( Ralph Schlosstein)表示,「資產管理是門不錯的生意。」艾維克合夥公司上月同意買下財富管理公司Mt. Eden Investment Advisors LLC.。

「資產管理公司穩穩地賺,沒有資本風險。相較於金融服務業的其他業務。」

根據芝加哥晨星公司(Morningstar Inc.),高盛的股債基金,在截至9月底止的過去5年,落後61%同儕基金。過去3年,則落後52%同類基金。摩根大通旗下共同基金過去5年來,被42%的同類基金打敗,富國銀行的共同基金也落後44%的同類基金。

即使銀行吸引到新客戶,轉而耕耘資產管理恐無助紓解巴塞爾資本協定三(Basel III)的資本要求衝擊,巴塞爾資本協定三削減銀行在槓桿交易上的獲利。

也恐怕無助彌補伏克爾條款(Volcker rule)造成的損失。伏克爾條款規定接受聯邦援助的銀行不得以自有資金進行自營交易。

儘管如此,資產管理也有其優勢,像是毋需龐大資本,投資風險由客戶自行承擔。

不像自營交易結果波動大,資產管理能夠創造穩定的收入。標準普爾的資產管理和信託銀行的淨值報酬率為13.1%。 根據彭博彙編的數據,相較之下,追蹤24家銀行的KBW銀行指數平均淨值報酬率8.3%,這個數字只有2006年金融海嘯爆發前的一半水準。

前高盛投資銀行員,目前擔任Pacific InvestmentManagement Co.全球股票基金部門主管的卡西卡里(Neel Kashkari)表示,「不難想見資產管理的魅力。但部分銀行因為目光短淺,業務苦無進展。」(譯者:中央社劉淑琴)

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