產品利差帶動 台塑四寶短線可望反彈

野村證認為，在明年1-2季庫存需求回補和烯烴價格疲軟下，預估塑化族群反彈將可持續，未來幾個月也會優於其他原物料族群表現。但這並不是基本面改善，也不是所有塑化產品都會反彈，比較看好PVC、HDPE、LLDPE；主要是因為價格已落到近期谷底，產品利差也接近2008年和2010年低點，在明年上半年價格彈升、庫存回補下，預估對台塑會最有利，可出現溫和成長，給予「買進」評等。

除野村證外，日前瑞信證也指出，塑化景氣不明，市場持續出脫台塑四寶持股，不少投資人已認為台塑集團未來低股利派發可能成為常態；加上集團仍力挺DRAM事業及投資壹傳媒，可能無法為股東權益創造明顯價值，近期股價可能因此受拖累。

據了解，以中信集團少主辜仲諒為首的投資團隊，為投資比率、壹電視辦公室租約問題等大傷腦筋，也因此辜仲諒近來常跑台塑大樓，「辜王會談」幾乎天天上演；消息人士表示，對台塑而言，本來只是一件很單純的投資案，但隨著各方關注、衍生出來的問題越來越多，讓事情複雜化，台塑高層也相當頭痛。

市場也傳出，如果台塑提高持股比重、解決辜仲諒持股不能超過20％的問題，那麼台塑集團以企業出資的金額恐不會變，或許會以「個人」名義參與投資，讓股東結構不至於更複雜，但又能夠解決辜仲諒的問題；而這一切，則有待下週二（27日）簽約日確定。