投信：新政治接班底定 陸股走政治盤 中國經濟亮點浮現

觀察大陸市場近況，中國總經數據近來頻見喜色，10月製造業PMI 50.2，符合預期，且製造業產業動能重登景氣榮枯之上，其中尤以大企業表現較佳，由9月的49.8上升至50.4；至於HSBC所調查的製造業PMI為49.5，優於前期且為8個月新高，而非製造業PMI為53.7，依舊居於50以上。

另觀察工業產值表現，9～10月連兩月平穩回溫，10月工業產值年增9.6%，高於預期9.4%，月增率亦呈現正增長0.8%；9月工業利潤年增7.8%，扭轉連7個月來的負增長，工業營收、毛利率及利潤率亦持續走升；至於內需及外銷力道表現均佳，10月零售銷售額年增14.5%，10月出口年增11.6%，出口回溫，順差值為45個月來的新高。

黃筱雲指出，中國十八大後，市場表現將回歸基本面，近期中國產業動能回溫、內需及外銷動能提升，整體景氣已有築底回溫之勢，尤其值得留意此次十八大會議中，中國總書記胡錦濤提出2020年要實現國內生產總值和城鄉居民人均收入比2010年翻一番的願景，在內需增長、產業升級及產業結構優化等城鎮化推動下，相關城鎮化題材如保障房、城軌等基礎建設族群，以及與內需消費有關的零售、醫療等企業後市表現看佳。

展望未來，黃筱雲認為，中國政權底定，利多政策有望開始落實，而就中長期來看，政治趨穩有利十二五政策加速推動及相關經濟刺激政策的後續推行，預估陸股有機會盤堅走揚；而香港市場在國際資金持續進駐，股市、匯市表現均看好，惟港股前波彈幅較大，近來拉回修正機率較大，然逢回或可視為不錯的介入時機，建議投資人趁勢擇優酌量佈局。