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新政治接班底定 中國經濟及股市亮點浮現

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.11.16 00:00
中國十八大代表大會於14日閉幕,會中產生新一屆中央委員會和新一屆中央紀律檢查委員會,新政治接班團隊底定,市場對中國後市抱持更多期待。第一金投信全球台商基金經理人黃筱雲表示,中國市場向來走政治盤,如今政治接班明朗、政局不確定因素消除,有助穩住投資信心,加上總經數據多有好轉而企業獲利亦見落底,政治及經濟拐點出現,預期未來一至兩季,上証指數有機會緩步走升,而港股在前波急漲修正後未來亦可望再上攻,整體來看,中國經濟及股市轉折向上之亮點浮現,後市展望樂觀看待。

觀察大陸市場近況,中國總經數據近來頻見喜色,10月製造業PMI 50.2,符合預期,且製造業產業動能重登景氣榮枯之上,其中尤以大企業表現較佳,由9月的49.8上升至50.4;至於HSBC所調查的製造業PMI為49.5,優於前期且為8個月新高,而非製造業PMI為53.7,依舊居於50以上。

另觀察工業產值表現,9~10月連兩月平穩回溫,10月工業產值年增9.6%,高於預期9.4%,月增率亦呈現正增長0.8%;9月工業利潤年增7.8%,扭轉連7個月來的負增長,工業營收、毛利率及利潤率亦持續走升;至於內需及外銷力道表現均佳,10月零售銷售額年增14.5%,10月出口年增11.6%,出口回溫,順差值為45個月來的新高。

黃筱雲指出,中國十八大後,市場表現將回歸基本面,近期中國產業動能回溫、內需及外銷動能提升,整體景氣已有築底回溫之勢,尤其值得留意此次十八大會議中,中國總書記胡錦濤提出2020年要實現國內生產總值和城鄉居民人均收入比2010年翻一番的願景,在內需增長、產業升級及產業結構優化等城鎮化推動下,相關城鎮化題材如保障房、城軌等基礎建設族群,以及與內需消費有關的零售、醫療等企業後市表現看佳。

展望未來,黃筱雲認為,中國政權底定,利多政策有望開始落實,而就中長期來看,政治趨穩有利十二五政策加速推動及相關經濟刺激政策的後續推行,預估陸股有機會盤堅走揚;而香港市場在國際資金持續進駐,股市、匯市表現均看好,惟港股前波彈幅較大,近來拉回修正機率較大,然逢回或可視為不錯的介入時機,建議投資人趁勢擇優酌量佈局。

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