台股P/B跌至近10年相對低點 Q4反彈上看7500點

呂健良指出，分析目前台股盤勢，在籌碼面上，融資餘額由前波高點1938億元大幅下降至近期低點1742億元，減肥幅度高達1成，降幅高於同期間大盤的修正幅度9%，籌碼面相當安定；在期指方面，摩台指空單已由20餘萬口降至17餘萬口，台指期空單也維持在6000-8000餘口，空方氣勢逐漸轉弱。

就系統性風險分析，呂健良表示，台股在第2季跌至6800-7000低點時，所反映的是國內第2季GDP年增率轉為負數，但下半年GDP年增率可望轉正，大環境的衝擊明顯減緩，故目前台股低點是逢低佈局時機。

呂健良表示，目前美國及中國經濟表現穩健，也可望為後市股市帶來支撐。美國10月製造業ISM指數達51.7，為5月以來新高，主要受到新訂單及生產指數上揚所帶動，預期11月將持續提升，此外，10月CaseShiller 房價指數達145.87，優於前期的144.60，特別是新屋銷售、新屋開工和營建許可大幅超過預期，顯示房市的穩定復甦。中國方面，受惠內部需求回升、美國經濟好轉及歐美年末聖誕假期將至，10月製造業ISM 指數回升至50.2，重回擴張格局。

在類股操作上，呂健良指出，電子股方面，以第四季營收動能較佳、長期成長趨勢確立之產業優先佈局，包括軟板、IC設計、雲端概念、Apple、低價智慧型手機等產業。傳產股方面，因大陸資金轉趨寬鬆，投資以大陸內需、家電下鄉、節能減碳等政策受惠股及原物料成本下滑受惠股為主。另外，在QE3推動下，亦可留意資產股的增值題材。