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中國10月PMI 50.2 製造業產能擴張 有助拉抬陸股

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012.11.01 00:00
中國官方今(1)日公布10月份PMI指數為50.2,不僅較9月49.8回溫,更結束連2個月低於50的低迷氣氛,也是自去(2011)年12月份後指數再次上演站回50的榮枯分水嶺之上,法人分析,隨著製造業產能擴張,可望拉抬陸股翻紅。

從PMI組成細項來看,不論是匯豐或官方板PMI的出口訂單指數都見走揚,JF中國基金經理人黃淑敏分析,在聖誕節銷售旺季及智慧型手機熱銷帶動下,有機會進一步帶動近期出口回復動能。

黃淑敏指出,過去官方PMI再度回復50以上擴張循環,將有利於景氣循環類股表現,且統計自8月底以來,景氣循環類股表現已優於防禦性類股達11%,顯示景氣已有回溫跡象。

黃淑敏表示,中國第3季GDP年增率已降至7.4%,為3年來新低,研判應已落底,加上9月份中國CPI也已降至1.9%,預料將可提供人行更多的貨幣寬鬆空間。群益投信分析,只要採購經理人指數保持在50以上,都表示經濟活動處於擴張階段,對股市而言都處於正向的環境。

進一步觀察自金融海嘯後,中國官方PMI重回50榮枯分水嶺共計2次,分別是2009年3月和2011年12月,統計這兩次陸股後市表現,上證指數平均後1個月上漲4.32%、2個月10.68%、3個月13.79%;而MSCI金龍指數表現更是亮麗,平均後1個月上漲12%、2個月25.12%、3個月21.39%。

匯豐中國動力基金經理人楊惠元表示,10月份官方PMI數據升至50擴張線之上,印證市場對於中國經濟正在築底,同時可望於第4季出現反彈的預期。觀察中國9月份工業增加值、出口和零售銷售均加速上升,反映中國先前連串寬鬆措施已產生作用。

楊惠元說,QE3後國際資金大舉流入亞洲,人民幣兌美元周三收盤再創匯改以來新高,創下2008年3月以來最長升勢,而隨著PMI數據回暖,可望更進一步提振市場對於今(2012)年底前陸股走勢翻紅。

黃淑敏補充,現階段不論是A股或香港掛牌中資股估值均處低檔水位,而國際大環境在歐美日央行聯手量化寬鬆政策支持下,資金不虞匱乏,待市場對中國股市投資信心恢復,配合寬鬆資金面與經濟逐步築底回穩下,中國股市仍有機會在第4季仍谷底翻身。

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