正達目標價 外資降至111元

大和證券出具最新報告指出，將正達Q3毛利率從原本預測的21.9%降至20.1%，大降近2個百分點，主要是因為大客戶的7.9吋平板先前延遲出貨，導致Q3出現閒置產能，另外在成都的表面玻璃建廠成本也高出預期。

大和認為，正達下半年資本支出也會增加，主要是增聘人手來滿足產能擴充的需求，除了表面玻璃的產能將從第三季的180萬套增加到第四季底的250萬套之外，另外鍍膜玻璃（AR coating）在台南的產能也需要人手。

不過因為第四季開始逐漸達到經濟規模，因此毛利率可望從22.9%增至23.3%，其中用於AIO個人電腦（21.5及27吋）鍍膜玻璃良率大幅改善。隨著平板電腦的需求增加，大和也調高正達今明兩年的營收，分別為90及120億元。目前市場擔心，ITO薄膜供應短缺，將衝擊正達Q4表面玻璃出貨，不過大和認為出貨給大客戶蘋果應不致受影響。

不過Q4營運支出將走高，主要來自新品的研發以及管銷支出，另外還有增聘人力的費用，因此大和調降正達第四季淨利至3.17億元，預估Q4每股純益約1.35元，全年可達3.48元。