中共18大效應 熱錢流入香港

過去一週，由於有美元熱錢流入，金融管理局已多次干預外匯市場，迄今投放了港幣144億元，買進了18億5000萬美元，以維持港幣匯率穩定。

在此之前，金管局已有3年沒有採取類似干預行動。

金管局副總裁余偉文24日說，市場對港幣需求增加，預計資金的流入將會持續一段時間，而區內其他貨幣也面對類似情況。

對於近日有大量熱錢流入，此間券商及報章普遍認為，這與美國的量化寬鬆政策有關。

此外，投資者憧憬大陸經濟觸底回升、大陸和香港股市便宜，以及預期中共18大期間或之後推出刺激經濟措施，也是其中的誘因。

熱錢流入香港除影響匯率外，也刺激股市連續飆漲9天，甚至與美股表現背道而行。

港股歷來受美股影響，美股升，港股升，美股跌，港股也跌，且跌得更深，但最近港股的表現完全與此不相符。

比如，美股道瓊斯指數於香港時間19日下跌了約200點，在外界都估計恆生指數將會隨之下跌時，恆指22日收盤卻上升了145點。

道瓊斯23日又再重挫243點時，恆指24日同樣出現背馳，收盤時上升66點，收報21763點，突破近年新高。

小股民眼看熱錢推高股票，自然樂在其中，但當局卻是小心應對，擔心熱錢令香港資產價格上升，引發泡沫經濟，其中房地產市場最令當局頭痛。

10月以來，房價節節攀升，已創下歷史高位，民眾怨聲載道，行政長官梁振英正致力採取措施壓制樓價，但熱錢的流入，可能會令相關措施事倍功半。

幸好到目前為止，熱錢似乎集中流入股市，對房地產市場的影響尚未顯著。

市場上也有人指出，相對於股市，房價已處於歷史高位，上升空間有限，相信這次流入的熱錢主要炒作股市和外匯，而非房地產。

再者，與香港金管局於2008年底至2009年底期間向市場投入的港幣6400億元相比，這次流入的熱錢不多，對樓市影響有限。

外資的流入推高港股，令小股民受惠，不少報章的股評家預期，在18大舉行前，這些熱錢都不會流走，港股短期內仍然向好。