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熱錢釋出 不動產行情增溫 投信:QE3可望使REITs基金再旺2年

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012.09.28 00:00
QE3釋出大量熱錢救市,連帶讓房地產市場跟著增溫,且根據歷史經驗顯示,也過去聯準會推出QE後,均可順勢在1個月、半年、9個月或是1年後開啟北美REITs指數上漲行情。投信業者更預測,這波QE3將可望使北美REITs成為未來2年最夯的投資商品。

台新北美收益資產證券化基金經理人林瑞瑤表示,由於不動產所涉及的產業供應鏈廣泛,影響就業人口甚鉅,並牽動美國房價與就業市場,因此才會促使美國政府近期火力全開,全力祭出房市利多政策。

而根據高盛最新報告顯示,目前相對低的房地產庫存已使新屋開工數漸增,提升建商信心並開始在利基市場進行投資等。高盛預估,2012-2015年美國新屋年銷售可增加29%,2015年新屋開工數折合年率達到140萬戶,成長率近90%,反映美國房市正邁入長期復甦狀態。

不僅美國不動產市場有回春跡象,這股REITs風也吹向亞州市場。瀚亞亞太REITs基金經理人方定宇預估,亞洲房地產、REITs指數今(2012)年的漲幅將大於亞股。

方定宇進一步指出,房地產榮景必然使REITs跟著受惠,其中,新加坡REITs的殖利率高達6.2%,利差更是高居亞太之首,且對法人來說,具高殖利率題材的新加坡房地產與REITs,自然可吸引更多買盤支撐,因此即便今年亞太REITs基金漲幅已達20%,但市場預測,亞太REITs基金年底前仍有5%左右的報酬率可期待。

方定宇解釋,從長線角度剖析,REITs提供的報酬率大幅優於股市。綜觀過去10年REITs的年平均報酬率為10.2%,高於股市的5.7%;而若以報酬率組成來看,股票及REITs的股息報酬率分別為52%及62%,自然可吸引資金持續進駐。

展望後市,群益全球不動產平衡基金經理人李運婷認為,儘管不動產市場震盪整理機率較大,但因全球持續處於低利環境,因此仍有利吸納資金挹注REITs基金,至於區域配置則較建議採北美、亞洲均衡佈局,降低投資風險。

林瑞瑤則說,第4季的零售型REITs將進入旺季,而公寓型REITs在夏季淡季後的秋季也常有較活絡的表現,故可將其視為REITs配置核心;至於週期性強的工業型REITs也有機會在景氣復甦中率先反彈,也是可適度增加布局。

另外,飯店型REITs由於租約期間較短,景氣敏感度高且波動大,因此建議搭配景氣指標進行操作。

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