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低利率 美房市復甦 REITs看好

中央商情網/ 2012.09.17 00:00
(中央社記者許湘欣台北2012年9月17日電)QE3出爐、美國領頭的房市逐漸好轉,投信業者指出,目前不動產證券化(REITs)商品同時擁有高殖利率與基本面兩項支撐,投資價值看好。

富邦投信全球不動產經理人徐翊達指出,全球利率水平預期仍將維持低檔,除了美國聯邦基準利率已長達4年位處歷史低點外,包括中國大陸、澳洲及巴西等國家,預期今年依然有降息的動作,美聯準會也宣布低利率將持續。

他說,目前REITs殖利率已經高出美國10年期公債殖利率很多,普遍在3%到4%之上,使得今年以來各國REITs表現亮眼。

徐翊達分析,由於低利率將有助地產市場穩定,高殖利率的REITs在低利率環境中更能突顯投資吸引力。預期美國REITs營運收益率(FFO)今年及明年成長性仍維持7%到8%。

且美國住宅市場在供給有限下,目前經濟回升推動空置率下滑與租金上揚,雖第2季起房地產市場略有回升,但供給增加預估至少要到1、兩年後,以目前新屋開工與營建支出的狀況來看,未來1、兩年仍不會出現供給大幅成長的環境。

從需求面來看,徐翊達表示,7月成屋銷售年化率為連續第13個月上升、新屋開工的成長也開始從多單位以出租目的的物件轉換為單1房屋類的物件,為實質地產復甦的跡象,現階段可能是下一波新屋建造潮的前端。

另外,Case-Shiller房價指數更顯示美國前20大都會區的房價已連續5個月正成長,且6月年增率為去年9月以來首度轉正,雖然房價離下跌前高點仍一有段距離,不過打底階段明顯。

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