本益比未反應軟實力 中磊不平

王煒強調，中磊打入有線電視運營商主要靠「軟實力」，由於中磊具有路由器、匣道器的豐富經驗，加上北美市場需求適時起飛，讓中磊成功切入一線客戶供應鏈。

中磊連續5個季度營收寫下歷史新高記錄，法人估計，8月合併營收18.5億元，第3季營收再創歷史新猷應不是問題，第4季接單狀況較為不明朗，主要要看歐洲需求是否回籠。

中磊今年上半年家用匣道器(Home Gateway)成長幅度相當驚人，由於電信運營商將路由器(Router)整合至被動光纖(PON)及線纜數據機DOCSIS 3.0上，中磊順勢切入PON及DOCSIS市場，搭上家用匣道器成長的順風車，未來需求更可望延伸至智慧家庭產品線。

王煒指出，歐洲市場今年上半年占營收比重仍約有35%水準，主要來自於行動通訊需求成長的貢獻，但實際上，傳統網通產品需求相對疲弱，甚至在第2季、第3季下單狀況相當冷淡，僅俄羅斯市場需求較強。

北美市場則在有線電視產品的挹注下，今年上半年成長超過6成，占營收比重高達5成，在北美市場帶動下，匣道器、智慧家庭產品的需求未來將由北美延伸至歐洲及日本市場，相對之下，亞洲仍有成長15%至20%，占營收比重約15%。

在智慧型手機對流量的需求驅動下，中磊在微型基地台(Femtocell)的耕耘已經開花結果，目前積極布局未來3至5年逐漸發酵的長期演進技術(LTE)小型基地台，由於中國大陸2013至2014年企業級微型基地台供給將出現空窗期，對擠入「唯二」供應商的中磊而言，可望優先收成。

中磊蘇州二廠去年投產，加上購入竹南廠後，年產能已擴張至2000萬台，王煒表示，今年發行可轉債(CB)購置辦公室後，中磊已無積極增資的需求，並可從容因應智慧型手機大量銷售後，對電信運營商擴張頻寬的需求；中磊財務長陳明佑表示若全數CB轉換，股本將從19.5億元擴張至23.5億元。