中國需求回溫 小摩看好聯發科

外資摩根大通證券指出，經過疲軟的第二季之後，中國7月份的PC出貨出現改善。根據IDC資料，中國市場PC出貨7月年減幅縮小至2-3%，較5、6月的下跌4-6%改善。值得注意的是，消費筆電7月份時出貨，較去年同期成長9%，比6月份的減少8%大為改善，可能是因為返校開學季以及通路庫存改善所致。

其中聯想、華碩及戴爾的出貨表現相對較好。小摩認為第三季中國PC出貨將微幅轉佳，第四季因為去年基期低再加上新Ultrabook上市，可能有意外的亮眼表現。

中國智慧手機成長相當強勁，根據IDC數據，第一季年增率為90%、第二季提高到200%，小摩估計，今年中國智慧手機出貨將達1.9到2億台，其中二、三級城市的低價手機（人民幣500元以下）是主要動能。海外品牌手機的市占率持續下滑，從Q1的6成以下降到Q2的45%，中國低價手機的占有率持續成長，並且逐步朝中階（人民幣2000元以下）邁進，例如8月下旬發表的華為U985及小米機M2，均是四核心的高規格手機，接下來還有更多類似產品發表。受惠中國中低價手機熱賣，小摩認為手機晶片廠聯發科（2454）及中國的展訊後市看好。

外資中最看好聯發科的是野村證券，認為低價智慧手機的需求太強，中國市場的晶片出貨今年就可達2.4億套，而聯發科的占有率將從去年的17%增加到2年後的45%。因此聯發科近期可能再調高智慧手機出貨目標。